>> 華泰期貨-養(yǎng)殖日報：消費持續(xù)偏弱，生豬期價震蕩調整-221215
| 上傳日期： |
2022/12/15 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞 |
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生豬觀點
■市場分析
期貨方面，昨日收盤生豬2303合約16495元/噸，較前日上漲15元，漲幅0.09%?，F(xiàn)貨方面，河南地區(qū)外三元生豬價格19.18元/公斤，較前日下跌0.75元，現(xiàn)貨基差LH01+2685，較前日上漲500；江蘇地區(qū)外三元生豬價格19.97元/公斤，較前日下跌0.61元，現(xiàn)貨基差LH01+3475，較前日上漲790；四川地區(qū)外三元生豬價格18.9元/公斤，較前日下跌0.05元，現(xiàn)貨基差LH01+2405，較前日上漲1200。
本周是在歷經了一個多月被動壓欄之后生豬現(xiàn)貨市場充分交易的一周，大肥的供應量明顯超過市場需求，腌臘需求已經無法承接導致肥標差快速收窄，因此已經有屠宰企業(yè)對生豬體重上限開始限制。另外集團廠開始上調12月份出欄計劃，從本周一的公告中顯示牧原本月計劃出欄600萬頭比11月份增加16%，除去仔豬與淘汰母豬，商品豬大約出欄530萬到550萬，平均每天17萬到18萬，與牧原當前的出欄量一致。另外二次育肥也在12月份開始清庫存，這主要是由于年后的價格與需求下滑的預期導致。需求端目前需要關注的是南方腌臘情況，從屠宰企業(yè)限制屠宰體重可以得出腌臘目前供過于求，另外當前市場消費的緩慢復蘇也提振了生豬的需求，但是消費的增加還是遠落后于供給的增加。綜合來看，下周市場仍有繼續(xù)下跌的可能，一個多月來的被動壓欄很難在短時間內完成出欄，疊加集團出欄增加預期與恐慌性拋盤將會讓出欄壓力進一步增加。遠期來看目前需要關注出欄體重的變化，如果出欄體重過低則說明市場出現(xiàn)了超賣現(xiàn)象，低價和過低的出欄體重疊加對遠期價格可能存在一定的利好影響。
■策略
單邊中性
■風險
無
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