>> 華泰期貨-軟商品日報：成交持續(xù)低迷，棉價延續(xù)震蕩-221215
| 上傳日期： |
2022/12/15 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞 |
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棉花觀點
市場分析
期貨方面，昨日收盤棉花2305合約13900元/噸，較前日上漲60元/噸，漲幅0.43%。持倉量746561手，倉單數(shù)1724張?，F(xiàn)貨方面，新疆3128B棉新疆到廠價14800元/噸，較前一日不變?，F(xiàn)貨基差CF01+900，較前日下跌60。全國均價15006元/噸，較前日下跌12元/噸?，F(xiàn)貨基差CF01+1110，較前日下跌70。
國際方面，本周美棉受到原油價格下跌的拖累出現(xiàn)小幅回調(diào)，疊加美國12月的供需報告顯示2022/23年度美國棉花產(chǎn)量預(yù)估為1424萬包，較11月增加21萬包，期末庫存為350萬包，較11月增加50萬包，報告在小幅上調(diào)產(chǎn)量和年末庫存預(yù)估的同時下調(diào)了出口量和消費量，整體報告偏空也使得美棉出現(xiàn)進一步下跌的可能。國內(nèi)方面，新疆地區(qū)倉庫物流進一步加快恢復(fù)，供應(yīng)端持續(xù)承壓，但是短期來看下游紡織廠陸續(xù)全面復(fù)工后疊加節(jié)前的常規(guī)補庫一定程度上提振了需求。棉花出疆進度的加快也在短期內(nèi)提振了下游的采購積極性，疊加近期消費預(yù)期的轉(zhuǎn)好和資金層面的推動，短期對于棉價起到了支撐作用。從整體上來看，后期疆棉公檢運輸?shù)臅惩〞构?yīng)端壓力進一步凸顯，全球經(jīng)濟衰退背景下的需求預(yù)期不容樂觀，鄭棉短期出現(xiàn)重心上移，但中長期預(yù)計仍將維持偏弱震蕩態(tài)勢。
■策略
單邊中性
■風(fēng)險
無
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