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報(bào)告摘要
　　2021年，隨著疫情緩解以及里程增長，我國通行費(fèi)收入同比大幅增長，并已超越疫情前水平。2022年前三季度，受疫情多點(diǎn)爆發(fā)影響，貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量和客運(yùn)周轉(zhuǎn)量同比均有所下降。我國收費(fèi)公路建設(shè)投資額持續(xù)增長，收支缺口呈波動(dòng)增長態(tài)勢。收費(fèi)公路債務(wù)余額持續(xù)增長，通行費(fèi)收入對(duì)利息支出的覆蓋能力波動(dòng)下降，各?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）收費(fèi)公路債務(wù)壓力分化明顯。近年來，通過債務(wù)置換、發(fā)行專項(xiàng)債以及發(fā)行交通基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域REITs的方式，收費(fèi)公路行業(yè)整體債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得到緩釋。2021年，隨著疫情緩解，收費(fèi)公路發(fā)債企業(yè)經(jīng)營狀況明顯改善，投資支出有所增長，得益于較強(qiáng)的融資能力，收費(fèi)公路發(fā)債企業(yè)整體現(xiàn)金狀況良好。2022年前三季度，受疫情多點(diǎn)爆發(fā)影響，收費(fèi)公路發(fā)債企業(yè)盈利能力有所下滑。近年來，收費(fèi)公路發(fā)債企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)保持穩(wěn)定，整體債務(wù)負(fù)擔(dān)較重。
　　“十四五”期間，我國收費(fèi)公路建設(shè)需求仍較大。未來隨著收費(fèi)公路運(yùn)營里程的不斷增加以及疫情防控措施的不斷優(yōu)化，收費(fèi)公路行業(yè)運(yùn)營狀況將得到明顯改善，行業(yè)發(fā)展前景向好。同時(shí)，考慮到政府的強(qiáng)力支持以及良好的再融資能力，聯(lián)合資信對(duì)收費(fèi)公路行業(yè)的信用展望為穩(wěn)定。