>> 中信期貨-化工策略日報：預(yù)期支撐延續(xù)，化工震蕩偏強(qiáng)-221216
| 上傳日期： |
2022/12/16 |
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| 1320KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃謙,胡佳鵬,楊家明 |
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板塊邏輯：
近日宏觀政策利好預(yù)期支撐仍存，且原油亦延續(xù)反彈，煤炭維持堅(jiān)挺，估值和預(yù)期雙重支撐仍在，05合約上表現(xiàn)明顯；供需驅(qū)動去看，年底前化工現(xiàn)實(shí)矛盾仍不大，供應(yīng)缺乏彈性，且近期價格和預(yù)期反彈刺激部分彈性需求釋放，部分現(xiàn)實(shí)存在一定跟進(jìn)，不過終端需求現(xiàn)實(shí)仍偏疲軟，疊加近期陽性增多，以及新產(chǎn)能釋放，供需壓力仍積累，近期偏強(qiáng)仍延續(xù)，但要持續(xù)關(guān)注基本面壓力的積累。
甲醇：宏觀預(yù)期支撐，甲醇近弱遠(yuǎn)強(qiáng)
尿素：后期需求仍有支撐，尿素或易漲難跌
乙二醇：供需邊際弱化，期貨逢高拋空
PTA：期貨重心上移，基差走弱加快
短纖：期貨價格震蕩，短線逢低買入
PP：預(yù)期支撐延續(xù)，PP遠(yuǎn)月偏強(qiáng)
塑料：預(yù)期支撐仍存，塑料繼續(xù)反彈
苯乙烯：情緒樂觀&現(xiàn)實(shí)承壓，苯乙烯反彈受限
PVC：預(yù)期推動&現(xiàn)實(shí)改善，PVC謹(jǐn)慎樂觀
瀝青：原油反彈瀝青期價震蕩走強(qiáng)
高硫燃油：裂解價差震蕩，高硫燃油期價走強(qiáng)
低硫燃油：取暖需求預(yù)期提振低硫燃油
單邊策略：短期謹(jǐn)慎反彈，中期等反彈偏空，關(guān)注原油和宏觀政策引導(dǎo)
01合約對沖策略：多UR空MA，多L空PP，多高硫空低硫和瀝青
風(fēng)險因素：原油持續(xù)下跌，宏觀政策支撐轉(zhuǎn)弱
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