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整體觀點(diǎn)：
　　本周中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在北京舉行，對于新能源方面的下一步重點(diǎn)工作指明了方向。（1）著力擴(kuò)大國內(nèi)需求，要把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置，多渠道增加城鄉(xiāng)居民收入，支持新能源汽車等消費(fèi)；（2）加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在全球產(chǎn)業(yè)分工中的地位和競爭力，加快新能源、綠色低碳等前沿技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用推廣；（3）要推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展綠色轉(zhuǎn)型，協(xié)同推進(jìn)降碳、減污、擴(kuò)綠、增長。
　　本周新能源整體呈現(xiàn)調(diào)整態(tài)勢，鋰電板塊有所反彈。新能源整體仍處于從超配狀態(tài)向標(biāo)配狀態(tài)回歸的過程中，應(yīng)把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。短期來看，疫后復(fù)蘇是市場的重點(diǎn)關(guān)注方向，作為泛消費(fèi)的新能源車行業(yè)有望迎來階段性反彈；中長期來看，2023年電網(wǎng)、儲(chǔ)能以及電新0-1仍是我們持續(xù)看好的方向。
　　整體新能源板塊方面，我們認(rèn)為投資可圍繞以下幾點(diǎn)：（1）消納能力的建設(shè)依然是明年需要關(guān)注的重點(diǎn)，在消納壓力下，數(shù)字電網(wǎng)、虛擬電廠、儲(chǔ)能均將持續(xù)推進(jìn)；（2）新技術(shù)方面重點(diǎn)關(guān)注光伏HJT、POE粒子國產(chǎn)化、風(fēng)電滑動(dòng)軸承、壓縮空氣儲(chǔ)能、新型拓?fù)鋬?chǔ)能結(jié)構(gòu)等領(lǐng)域；（3）隨著疫情政策的改變，鋰電板塊有望受益于我國整體消費(fèi)的復(fù)蘇，迎來階段性反彈。
　　鋰電方面，2023年雖然新能源車行業(yè)面臨銷售增速放緩，競爭環(huán)境惡化等不利因素，但疫情后國內(nèi)消費(fèi)復(fù)蘇、中國新能源車出口依然值得期待。此外，碳酸鋰價(jià)格中樞有望下移，優(yōu)質(zhì)電池及供應(yīng)鏈產(chǎn)能將維持自身競爭優(yōu)勢，各類新技術(shù)也將不斷突破。
　　投資方面重點(diǎn)圍繞兩條主線：（1）出海比例較高的電池公司和格局相對更優(yōu)的供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，如隔膜；（2）新技術(shù)的突破：PET銅箔、鈉電池、半固態(tài)電池、氫能、快充、補(bǔ)鋰劑等。
　　建議關(guān)注：四方股份、許繼電氣、東方電子、恒實(shí)科技、寧德時(shí)代、孚能科技、科達(dá)利。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　新能源汽車銷量、海外車企擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期；風(fēng)光政策下達(dá)進(jìn)度不及預(yù)期；風(fēng)機(jī)招標(biāo)價(jià)格復(fù)蘇低于預(yù)期、產(chǎn)業(yè)鏈原材料價(jià)格波動(dòng)；國家電網(wǎng)投資、信息化建設(shè)低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。