>> 華安證券-機械設備行業(yè)周報：持續(xù)挖掘能源裝備板塊的投資機會-221217
| 上傳日期： |
2022/12/19 |
大小： |
848KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
張帆,徒月婷 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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本周市場表現(xiàn)：
本周上證綜指下跌1.22%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.94%，滬深300指數(shù)下跌1.10%。中證1000指數(shù)下跌2.41%。機械設備行業(yè)指數(shù)下跌2.39%，跑輸上證綜指1.17pct，跑輸創(chuàng)業(yè)板指0.45pct，跑輸滬深300指數(shù)1.29pct，跑贏中證1000指數(shù)0.02pct。年初至今來看，機械設備行業(yè)指數(shù)下跌18.19%。
本周重點研究成果：
本周我們在華安證券策略會期間，舉辦了機械行業(yè)分論壇，論壇聚焦于新能源裝備領域，邀請了儲能和HJT電池技術領域的兩位專家進行了分享，并外發(fā)了《“新”能源裝備研究框架》和《激光設備在光伏行業(yè)的投資機會》。
1）我們認為人類社會的發(fā)展，帶來能源消費結(jié)構(gòu)的不斷升級。而能源消費結(jié)構(gòu)的變化，需要有對應的技術突破和設備配套。對于更加高效、安全、環(huán)保的能源的追求是永無止境的。因此，新的能源技術和能源裝備的投資機會，始終是市場不可忽視的的投資重點。所以我們對于主要能源設備板塊做了梳理和復盤，形成了《“新”能源裝備研究框架》。
2）標配的光伏激光設備，往往領先企業(yè)受益于行業(yè)BETA，前期和下游領軍企業(yè)的合作將構(gòu)建先發(fā)優(yōu)勢。增益改良性質(zhì)的光伏激光設備，需關注其降本增效VS.成本增加的經(jīng)濟性是否達到放量節(jié)點。在技術路線初步放量，尋求增益設備時，帶來相關設備公司業(yè)績增量。關注TOPCon激光SE、激光轉(zhuǎn)印及鈣鈦礦等新激光設備帶來的行業(yè)變化。
周觀點更新：
近期市場對機械板塊的關注點主要集中在通用設備，主要是基于疫情后經(jīng)濟補償性復蘇和對經(jīng)濟刺激政策的期待，尤其是對刺激政策有比較高的預期。
我們預計四季度行業(yè)有一定改善，但總體并不明顯，我們預計實質(zhì)性的業(yè)績改善可能要到明年二季度及之后。本周中央經(jīng)濟工作會議在北京召開，強調(diào)了積極的財政政策要加力提效等要點，考慮到近年來國家對于高端裝備制造業(yè)的大力支持，我們還是可以預期政策面會有持續(xù)的支持，對于行業(yè)明年全年維度的增長是有利的。
因此行業(yè)目前屬于基本面磨底需要時間改善，而政策面等待落地的狀況，短期可能不會有大的行情，但是明年全年可以較為樂觀。
本周行業(yè)及上市公司重要事項：
行業(yè)層面，光伏/風電設備方面，國家發(fā)改委“82條”擴內(nèi)需：加快建設沙戈荒大型風電、光伏基地，推動高載能行業(yè)優(yōu)先使用綠電。機器人方面，單次充電飛行時間突破154分鐘，西工大撲翼式無人機打破世界紀錄。半導體設備方面，中共中央、國務院：在集成電路等領域?qū)嵤┮慌鷩抑卮罂萍柬椖?。鋰電設備方面，國軒高科“落子”泰國，打造電池出口東盟基地。工程機械方面，國際營收同比增長32%，柳工歐維姆海外業(yè)績創(chuàng)新高。
公司層面，振華重工、精功科技發(fā)布重大合同公告；正弦電氣、潤澤科技等公司對外投資或擔保；常潤股份、博眾精公分別收購和新增股份；達剛控股取得專利；厚普股份、深科達獲得政府補助。
風險提示
1）宏觀經(jīng)濟景氣度不及預期；2）國內(nèi)固定資產(chǎn)投資不及預期；3）疫情反復影響需求與供應鏈
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