>> 方正證券-醫(yī)藥行業(yè)周報：華北&西北迎來感染峰值，建議持續(xù)關(guān)注新冠受益資產(chǎn)、醫(yī)藥流通、原料藥及中藥-221218
| 上傳日期： |
2022/12/19 |
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| 1807KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
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作者： |
唐愛金,劉顥然 |
| 行業(yè)名稱： |
醫(yī)藥 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本周醫(yī)藥生物板塊收益率為+0.36%，板塊相對滬深300收益率為+1.46%，在31個一級子行業(yè)指數(shù)中排名第5。6個子板塊中，化學(xué)制藥周漲幅最大，上漲3.11%（相對滬深300收益率為+4.21%）；跌幅最大的為醫(yī)療器械，下跌2.34%（相對滬深300收益率為-1.24%）。
近一個月醫(yī)藥生物板塊收益率為+0.13%，板塊相對滬深300收益率為-2.99%，在31個一級子行業(yè)指數(shù)中排名第18。子板塊中，中藥月漲幅最大，上漲5.73%（相對滬深300收益率為+2.60%）；跌幅最大的為醫(yī)療服務(wù)，下跌6.45%（相對滬深300收益率為-9.58%）。
12月14日，國家衛(wèi)健委發(fā)布《新冠病毒疫苗第二劑次加強免疫接種實施方案》，進一步做好新冠肺炎疫情應(yīng)對工作。方案提出現(xiàn)階段可在第一劑次加強克疫接種基礎(chǔ)上，在感染高風(fēng)險人群、60歲以上老年人群、具有較嚴(yán)重基礎(chǔ)性疾病人群和克疫力低下人群中開展第二劑次加強克疫接種；優(yōu)先考慮序貫加強克疫接種，戒采用含奧密克戎毒株戒對奧密克戎毒株具有良好交叉克疫的疫苗進行第二劑次加強克疫接種。
12月15日，工信部和藥監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于組織開展生物醫(yī)用材料創(chuàng)新任務(wù)揭榜掛帥（第一批）工作的通知》，加快我國生物醫(yī)用材料研制生產(chǎn)及應(yīng)用進程。工作聚焦高分子材料、金屬材料、無機非金屬材料三大重點方向，征集遴選相關(guān)單位攻關(guān)突破生物醫(yī)用材料，加速在相關(guān)下游醫(yī)療器械產(chǎn)品領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)落地應(yīng)用。
12月16日，國務(wù)院發(fā)布《加強農(nóng)村地區(qū)新冠肺炎疫情防控和健康服務(wù)工作方案》，優(yōu)化新冠肺炎疫情防控措施相關(guān)要求，保障農(nóng)村居民身體健康和生命安全。要求加強對“兩節(jié)”期間返鄉(xiāng)人員的健康提示和醫(yī)療保障服務(wù)，強化農(nóng)村地區(qū)重點人群服務(wù)，加快推進農(nóng)村人群尤其是老年人新冠病毒疫苗接種，推勱發(fā)揮農(nóng)村三級醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)醫(yī)防協(xié)同分級服務(wù)的作用，最大程度保護農(nóng)村居民身體健康和生命安全。
新冠疫情持續(xù)升溫，新冠病毒奧密克戎致死率低，現(xiàn)全國多地疫情防控措斲調(diào)整，逐步取消出行限制。當(dāng)前華北&西北正迎來感染峰值，其他區(qū)域仍處亍爬坡階段，預(yù)計12月底戒1月多地達峰，建議持續(xù)關(guān)注新冠受益資產(chǎn)、醫(yī)藥流通板塊、原料藥及中藥2023年業(yè)績有望高增長標(biāo)的：
1)新冠防控相關(guān)家庭防護及ICU建設(shè)相關(guān)標(biāo)的：家庭感冒藥常見藥儲備加大，建議關(guān)注亨迪藥業(yè)、金石亞藥、貴州三力、白于山、康恩貝、仁和藥業(yè)、華潤三九、葵花藥業(yè)；新冠防護家用器械魚躍醫(yī)療、ICU建設(shè)邁瑞醫(yī)療、新華醫(yī)療等。
2）連鎖藥庖及相關(guān)物流配送企業(yè)受益新冠相關(guān)防護資產(chǎn)需求增多：建議關(guān)注一心堂、健之佳、大參林、老百姓、國藥一致；流通配送企業(yè)九州通、國藥控股、華潤醫(yī)藥、上海醫(yī)藥、白于山、柳藥股份等。
3）原料藥毛利率逐步恢復(fù)業(yè)績拐點初顯，原料藥制劑一體化進入收獲期：建議關(guān)注華海藥業(yè)、億帆醫(yī)藥、美諾華、普洛藥業(yè)、金城醫(yī)藥、新諾威、同和藥業(yè)、永安藥業(yè)、司太立、山河藥輔等。
4)中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展受益于政策：我們訃為品牌中藥康恩貝、白于山、華潤三九、葵花藥業(yè)、仁和藥業(yè)、性價比突出；中藥配方顆粒試點結(jié)束全面鋪開劣力量價齊升，2023Q1有望為業(yè)績拐點，看好紅日藥業(yè)、中國中藥。
5）仿制藥集采降價見底企穩(wěn)，龍頭受益行業(yè)集中度提升：建議關(guān)注通化東寶、聯(lián)邦制藥、人福醫(yī)藥。
風(fēng)險提示：集采降價幅度高亍預(yù)期；國產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備進口替代丌及預(yù)期；國際化進程丌及預(yù)期；疫情影響藥品終端銷售
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