>> 民生證券-醫(yī)藥行業(yè)一周一席談：解熱鎮(zhèn)痛藥產(chǎn)能充足，有力支持疫后快速復(fù)蘇-221218
| 上傳日期： |
2022/12/19 |
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| 1514KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
周超澤,許睿 |
| 行業(yè)名稱： |
醫(yī)藥 |
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本周行情回顧：本周申萬醫(yī)藥指數(shù)下降1.4%，跑輸上證綜指（-0.88%）和深圳成指（-1.38%），本周由于各地陸續(xù)放開政策，居民擔(dān)心醫(yī)療資源擠兌，導(dǎo)致全國多數(shù)城市出現(xiàn)感冒藥尤其是解熱鎮(zhèn)痛藥搶購熱潮，因此我們詳細(xì)整理國內(nèi)解熱鎮(zhèn)痛藥的原料藥產(chǎn)能和制劑廠家，有力支持疫后快速復(fù)蘇，繼續(xù)看好未來國內(nèi)新基建與復(fù)蘇主線。
解熱陣痛藥兼?zhèn)涠喾N藥效機制，應(yīng)用空間廣泛。解熱鎮(zhèn)痛藥具備解熱作用、鎮(zhèn)痛作用以及抗炎抗風(fēng)濕作用。（1）解熱作用：當(dāng)微生物感染時，內(nèi)源性和外源性的熱原可作用于丘腦前部，促進(jìn)大量前列腺素E(PGE)的合成和釋放。（2）鎮(zhèn)痛作用：當(dāng)局部組織損傷或炎癥發(fā)生時，緩激肽、組胺、5 -羥色胺和其他炎癥介質(zhì)產(chǎn)生，作用于疼痛受體，引起疼痛。
國產(chǎn)布洛芬和對乙酰氨基酚原料藥產(chǎn)能全球第一，制劑廠家供給彈性充足。全國布洛芬原料藥產(chǎn)能前三的藥企分別是新華制藥8000噸（85%出口），亨迪藥業(yè)3500噸（年產(chǎn)5000噸布洛芬原料藥項目建成后，將達(dá)到年產(chǎn)能8500噸）。國內(nèi)2021年的布洛芬需求量在1724噸，國內(nèi)供給能力非常充足。我國撲熱息痛產(chǎn)能供應(yīng)同樣較為充足，年產(chǎn)能超過10000噸的廠家共有5家，總產(chǎn)能接近11.6萬噸。目前布洛芬及乙酰氨基酚原料價格12月以后有所增長，但整體增速仍較為平穩(wěn)，由于國內(nèi)產(chǎn)能供應(yīng)充足，短期需求缺口并未完全反映至原料藥價格端。
本周重點關(guān)注組合：1）成長組合：藥石科技，金斯瑞生物科技，聚光科技；2）穩(wěn)健標(biāo)的：國際醫(yī)學(xué)，南微醫(yī)學(xué)，邁瑞醫(yī)療；3）彈性標(biāo)的：康芝藥業(yè)，亨迪藥業(yè)，新華醫(yī)療。
投資建議：本次各地疫情防控政策出現(xiàn)顯著調(diào)整，導(dǎo)致全國多數(shù)城市出現(xiàn)感冒藥尤其是解熱鎮(zhèn)痛藥搶購熱潮，由于我國是解熱鎮(zhèn)痛藥生產(chǎn)大國，產(chǎn)能遠(yuǎn)超國內(nèi)需求，短期供需錯配將很快緩解，有力支持疫后快速復(fù)蘇，繼續(xù)看好未來國內(nèi)新基建與復(fù)蘇主線，對醫(yī)藥行業(yè)維持“推薦”評級。
風(fēng)險提示：消費恢復(fù)不及預(yù)期，抗疫政策變動的風(fēng)險，其他系統(tǒng)性風(fēng)險。
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