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周漲跌：12.12-12.16上證綜指-1.2%，創(chuàng)業(yè)板指-1.9%，汽車板塊指數(shù)-1.9%，其中乘用車／商用車／零部件／汽車服務分別-2.0%／-2.5%／-1.7%/-1.3%。
　　中央經(jīng)濟工作會議提出支持新能源汽車消費，國務院出臺擴內(nèi)需方案，推動汽車消費向使用管理轉(zhuǎn)變。12月16日，中央經(jīng)濟工作會議提出支持新能源汽車消費，是近三年年底中央經(jīng)濟工作會議首次直接提及汽車。此前中共中央、國務院印發(fā)《擴大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022－2035年）》，提出“釋放出行消費潛力”，推動汽車消費由購買管理向使用管理轉(zhuǎn)變，并加強停車場、充電樁、換電站、加氫站等配套設施建設以及便利二手車交易等多項措施。新能源國補政策年底退出的背景下，此次會議、綱要的提及有望提振電動車市場消費信心。考慮到電動車出口、混動放量、以及明年電動車新車型的增量貢獻，對于明年電動車總量并不悲觀，我們預計明年電動車銷量有望達到900萬輛，新能源乘用車滲透率有望達到38%。
　　特斯拉已在墨西哥買地，或?qū)⒃谀鞲缭O立新工廠。12月17日路透社消息，特斯拉最快將于下周宣布在墨西哥新萊昂州建廠的計劃，該工廠或?qū)⒊蔀樘厮估诿滥吘骋阅系牡谝患移嚱M裝工廠，而此前特斯拉已通過該州政府建立了獨家海關通道，滿足汽車零部件穿越邊境進入德克薩斯州，或為未來供應鏈和運輸打下基礎。根據(jù)美國和墨西哥的貿(mào)易政策以及美國于8月簽署的電動車促銷法規(guī)，墨西哥制造的電動汽車（在滿足相關電池部件條件下）很可能具備獲取補貼的資格，將有利于特斯拉提升市場競爭力。特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈相關企業(yè)三花智控、拓普集團、銀輪股份、伯特利和愛柯迪等都已在墨西哥布局相關產(chǎn)能，未來或?qū)⑹芤妗?br>　　投資建議：看好汽車電動智能大趨勢，布局自主整車、自主零部件崛起機會?；久婢S度，短期多因素影響下（21年Q4高基數(shù)+公共衛(wèi)生事件沖擊+購置稅政策作用減弱）乘用車月度同比增速預計持續(xù)疲弱，但中長期汽車電動智能趨勢方興未艾，自主整車，自主零部件崛起趨勢不改。市場維度，汽車板塊8月中旬以來連續(xù)下行對基本面趨勢的短期下行已經(jīng)有較大程度反應，部分核心公司對應23的估值水平已經(jīng)調(diào)整到歷史中樞以下。當前時點不必悲觀，建議左側布局受益電動智能趨勢，自身經(jīng)營周期向上變化大，22Q4以及未來兩年業(yè)績確定性高的公司，具體推薦：1）電動化受益零部件：銀輪股份（新能源乘用車進入放量周期）、愛柯迪（一體壓鑄、底盤輕量化）、拓普集團（受益特斯拉以及北美電動車大周期，智能時代集成化供應趨勢）、福耀玻璃(天幕趨勢、飾條業(yè)務反轉(zhuǎn)）、中鼎股份（空氣懸架趨勢，傳統(tǒng)業(yè)務反轉(zhuǎn)）、精鍛科技（產(chǎn)能周期啟動，產(chǎn)能釋放期）；貝斯特（渦輪增壓業(yè)務受益混動）；2)智能化受益零部件：德賽西威、經(jīng)緯恒潤、科博達、伯特利（IBS逐步兌現(xiàn)，傳統(tǒng)業(yè)務復蘇）、保隆科技（ADAS，空懸等新業(yè)務逐步兌現(xiàn)）；3）自主崛起整車龍頭比亞迪、長城汽車、長安汽車、廣汽集團、理想汽車（港股團隊覆蓋）、吉利汽車（港股團隊覆蓋）。
　　風險提示：乘用車銷量不及預期；原材料價格波動；汽車芯片緊缺；公共衛(wèi)生事件沖擊