>> 申萬(wàn)宏源-汽車行業(yè)周報(bào)：促新能車消費(fèi)，抓存量管理，建數(shù)字化基建；多款重磅新車即將上市-221218
| 上傳日期： |
2022/12/19 |
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| 2341KB |
| 格式： |
pdf 共24頁(yè) |
來(lái)源： |
申萬(wàn)宏源 |
| 評(píng)級(jí)： |
看好 |
作者： |
戴文杰 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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本期投資提示：
本周重要報(bào)告回顧：《尋找變革創(chuàng)新與行業(yè)景氣的交集——2023年汽車行業(yè)投資策略》，持續(xù)看好制造強(qiáng)國(guó)下陸續(xù)出現(xiàn)的新賽道的景氣度提升的機(jī)會(huì)。短期各種不確定性會(huì)對(duì)行業(yè)景氣度產(chǎn)生擾動(dòng)，但制造強(qiáng)國(guó)大背景下，我們相信產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)必將波折向上。由此，我們?cè)?023年看好整車、零部件、汽車后市場(chǎng)和車路協(xié)同四大領(lǐng)域。
本周中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)了《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022－2035年）》，提出推動(dòng)汽車消費(fèi)由購(gòu)買管理向使用管理轉(zhuǎn)變?！毒V要》從多個(gè)維度提及汽車行業(yè)，包括汽車消費(fèi)、新能源與車聯(lián)網(wǎng)配套設(shè)施建設(shè)、二手車交易、汽車回收、汽車下鄉(xiāng)等多個(gè)方面。我們認(rèn)為本次《綱要》更多的是從關(guān)注“銷量”轉(zhuǎn)向關(guān)注“存量”，通過(guò)做好保有量的生意和服務(wù)來(lái)增強(qiáng)汽車產(chǎn)業(yè)的消費(fèi)活力，這與我們年度策略報(bào)告中汽車后市場(chǎng)、車路協(xié)同兩大章節(jié)相吻合。
本周2022懂車帝新能源冬季實(shí)測(cè)成績(jī)正式出爐，優(yōu)勢(shì)自主車企表現(xiàn)亮眼。本次測(cè)試懂車帝選取了34個(gè)品牌60余款主流車型，測(cè)試期間平均氣溫低于-15℃。在續(xù)航方面，所有平均續(xù)航達(dá)成率48.5%，平均續(xù)航里程268公里，其中國(guó)產(chǎn)車型平均續(xù)航達(dá)成率49.1%，而合資品牌車型僅為45.8%，自主品牌排名前10占比為91%（存在同名情況）；在充電可靠性方面，國(guó)產(chǎn)車型快充至滿電的平均時(shí)間為107.1分鐘，相比合資車型的162.3分鐘具有明顯優(yōu)勢(shì)，自主前10占比為80%；在空調(diào)制熱能力方面，自主前10占比為55%；在冰雪環(huán)境零百加速方面，自主前10占比為80%；在37.5度坡道測(cè)試環(huán)節(jié)，自主前10占比為71%。綜合來(lái)看，隨著新能源汽車技術(shù)的不斷迭代升級(jí)，其性能和穩(wěn)定性已經(jīng)不輸燃油車，即便是嚴(yán)寒天氣下，消費(fèi)者也可以放心選買。同時(shí)，以比亞迪、長(zhǎng)城、長(zhǎng)安、吉利為首的國(guó)產(chǎn)新能源品牌相比合資品牌已經(jīng)形成一定優(yōu)勢(shì)，再一次證明了優(yōu)勢(shì)自主品牌產(chǎn)品力的領(lǐng)先性。
工信部最近一次新車申報(bào)中，新能源車值得關(guān)注的有長(zhǎng)安深藍(lán)S7、換代蔚來(lái)ES8、哪吒E、長(zhǎng)安福特全新一代銳界，傳統(tǒng)燃油車方面則有換代寶馬X1、換代別克君越、廣本十一代雅閣、奇瑞瑞虎9、換代榮威i5。12月14日，第366批《道路機(jī)動(dòng)車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》擬發(fā)布內(nèi)容公示，本批申請(qǐng)新產(chǎn)品準(zhǔn)入的汽車產(chǎn)品1456個(gè)，其中純電動(dòng)產(chǎn)品共93戶企業(yè)224個(gè)型號(hào)、插電式混合動(dòng)力產(chǎn)品共8戶企業(yè)19個(gè)型號(hào)、燃料電池產(chǎn)品共14戶企業(yè)21個(gè)型號(hào)。新能源方面：長(zhǎng)安深藍(lán)S7，定位為長(zhǎng)安版的Model Y，競(jìng)爭(zhēng)15-20萬(wàn)市場(chǎng)；蔚來(lái)ES8換代，雙電機(jī)動(dòng)力提升；哪吒E，首款國(guó)產(chǎn)純電兩門四座硬頂跑車；長(zhǎng)安福特全新一代銳界，HEV全新風(fēng)格，燃油經(jīng)濟(jì)性上有驚喜。傳統(tǒng)燃油車方面：換代寶馬X1，越來(lái)越迎合中國(guó)口味；換代別克君越，采用家族最新設(shè)計(jì)，配備“世紀(jì)”同款前臉；廣本十一代雅閣，力圖抓緊燃油車市場(chǎng)的“余暉”；奇瑞瑞虎9，定位中型SUV；換代榮威i5，是榮威的重中之重。
投資分析意見(jiàn)：展望明年，競(jìng)爭(zhēng)加劇將是行業(yè)發(fā)展的必然選擇，因此我們更堅(jiān)定看好有自身技術(shù)、品牌壁壘的整車企業(yè)，看好比亞迪、特斯拉、長(zhǎng)安汽車、吉利汽車，以及長(zhǎng)城汽車。同時(shí)在降本增效，客戶突破上有著較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的零部件企業(yè)，看好華陽(yáng)集團(tuán)、科博達(dá)、愛(ài)柯迪、星宇股份、英搏爾、精鍛科技等。
核心風(fēng)險(xiǎn)：疫情反復(fù)及供應(yīng)鏈安全風(fēng)險(xiǎn)、海外需求釋放不及預(yù)期、原材料漲價(jià)超預(yù)期。
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