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黑色系日間集體反彈，鐵礦漲幅居前。近期黑色系的上行驅動來自宏觀層面預期的改善以及地產端需求可能出現(xiàn)的邊際向好。市場預期明年地產竣工和施工有望加速，且基建和制造業(yè)投資增速仍將維持高位，提振成材總需求。強預期驅動下黑色系遠月合約估值水平集體抬升。前期持續(xù)低迷的冬儲意愿隨著宏觀預期的向好近期也有所改善，下游對成材的備貨意愿增強。上周成材表需反季節(jié)性回升，成材庫存去化，五大鋼種產量小幅增加。從終端向成材再向爐料端價格的正向反饋再度開啟，盤面鋼廠利潤有所修復。日間鋼材價格有所回升，提振鐵礦價格。從季節(jié)性走勢來看年底鐵礦價格易漲難跌，當前鋼廠廠內鐵礦庫存水平處于低位，市場對節(jié)前鐵礦補庫仍有預期。上周鐵礦日均疏港量已升至310萬噸的高位水平，鋼廠廠內鐵礦庫存水平有所增加。但鐵礦自身基本面近期無進一步改善，鐵水短期難有提產意愿。海外主流礦發(fā)運開始沖量，到港壓力將階段性增加，進口礦港口庫存將出現(xiàn)累庫。
　　【交易策略】
　　從季節(jié)性走勢來看年底鐵礦價格易漲難跌，節(jié)前鋼廠對鐵礦仍有一定的補庫需求。終端需求的改善將提振成材價格，鋼廠利潤的修復將給予鐵礦價格進一步上行空間。遠月合約受終端需求改善強預期提振更為明顯，中期上行趨勢仍在。