>> 德邦證券-電氣設(shè)備行業(yè)點評：23年電力中長期交易通知發(fā)布，電力市場化改革推進-221222
| 上傳日期： |
2022/12/23 |
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| 239KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
彭廣春 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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事件：12月21日，國家發(fā)改委、國家能源局印發(fā)《關(guān)于做好2023年電力中長期合同簽訂履約工作的通知》。通知從確保市場主體高比例簽約、強化分時段簽約、完善市場價格形成機制等多個方面進行了規(guī)定。
通知維持了電力中長期交易政策的持續(xù)穩(wěn)定性。在堅持電力中長期合同高比例簽約中提到，市場化電力用戶2023年年度中長期合同簽約電量應(yīng)高于上一年度用電量的80%，并通過后續(xù)季度、月度、月內(nèi)合同簽訂，保障全年中長期合同簽約電量高于上一年度用電量的90%。燃煤發(fā)電企業(yè)2023年年度中長期合同簽約電量不低于上一年實際發(fā)電量的80%，月度（含月內(nèi)）及以上合同簽約電量不低于上一年實際發(fā)電量的90%。水電和新能源占比較高省份簽約比例可適當放寬。對于足額簽訂電力中長期合同的煤電企業(yè)，各地應(yīng)優(yōu)先協(xié)調(diào)給予煤炭和運力保障，支撐電力中長期合同足額履約。并且鼓勵簽訂多年中長期合同，各地政府主管部門要積極引導(dǎo)市場主體簽訂一年期以上的電力中長期合同，對多年期合同予以優(yōu)先安排、優(yōu)先組織、優(yōu)先執(zhí)行。探索建立多年合約價格調(diào)整機制，合同簽約價格較實際市場價格偏離較大時，引導(dǎo)市場主體平等協(xié)商調(diào)整合同執(zhí)行價格。
各地要結(jié)合實際強化分時段簽約。通知指出各地要進一步優(yōu)化時段劃分方式，交易時段數(shù)量由3—5段增加至5段以上，結(jié)合各地實際用電負荷與新能源出力特性，按需明確劃分尖峰、深谷時段。各地要充分考慮電力現(xiàn)貨市場試運行安排，做好與現(xiàn)貨市場的銜接，約定在現(xiàn)貨市場運行期間的負荷曲線形成方式和調(diào)整方式。進一步擴大分時段交易范圍，2023年分時段簽約規(guī)模、比例均不得低于上一年度。完善分時段交易組織方式方面，通知指出采取雙邊協(xié)商、集中交易（包含競價交易、滾動撮合交易和掛牌交易）等多種方式靈活組織開展分時段交易，交易周期包含年度、季度（多月）、月度等。鼓勵年度、季度（多月）分時段交易以雙邊協(xié)商為主，月度分時段交易以集中競價為主，電網(wǎng)企業(yè)代理購電市場化采購方式按國家相關(guān)政策執(zhí)行。具備條件的省份，進一步將分時段交易逐步細化至月內(nèi)，實現(xiàn)按旬、周定期開市，現(xiàn)貨試點地區(qū)應(yīng)實現(xiàn)按工作日連續(xù)開市。
價格形成機制方面通知指出合理拉大峰谷價差、完善綠電價格形成機制。各地應(yīng)結(jié)合實際情況，制定同本地電力供需和市場建設(shè)情況相適應(yīng)的中長期合同分時段價格形成機制，合理拉大峰谷價差，加強中長期與現(xiàn)貨價格機制銜接。在日內(nèi)平段價格和加權(quán)平均交易價格均不超過國家允許的價格浮動范圍的前提下，鼓勵探索自行約定日內(nèi)各時段價格。鼓勵電力用戶與新能源企業(yè)簽訂年度及以上的綠電交易合同，為新能源企業(yè)鎖定較長周期并且穩(wěn)定的價格水平。綠色電力交易價格根據(jù)綠電供需形成，應(yīng)在對標當?shù)厝济菏袌龌鶅r基礎(chǔ)上，進一步體現(xiàn)綠色電力的環(huán)境價值，在成交價格中分別明確綠色電力的電能量價格和綠色環(huán)境價值。落實綠色電力在交易組織、電網(wǎng)調(diào)度、交易結(jié)算等環(huán)節(jié)的優(yōu)先定位，加強綠電交易與綠證交易銜接。
投資建議：具有量利齊升、新電池片技術(shù)疊加優(yōu)勢的一體化組件企業(yè)：晶科能源、隆基股份、晶澳科技、天合光能；2）盈利確定性高，長單鎖定情況良好的硅料環(huán)節(jié)：通威股份、大全能源等；3）受益于總量提升的逆變器龍頭企業(yè)：錦浪科技、德業(yè)股份；4）盈利能力明顯提高的電池片環(huán)節(jié)：愛旭股份、鈞達股份等；5）產(chǎn)業(yè)鏈價格下降盈利能力有望修復(fù)的輔材環(huán)節(jié)：福斯特、海優(yōu)新材、明冠新材等；6）集中式電站放量，有望收益的大儲環(huán)節(jié)：陽光電源、上能電氣等。
風險提示：行業(yè)政策變化風險；終端需求不足風險；產(chǎn)業(yè)鏈價格波動風險。
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