>> 國泰君安-通信設(shè)備及服務(wù)行業(yè)2022年第52周周報：5G用戶凈增創(chuàng)新高，聯(lián)通發(fā)布毫米波規(guī)劃-221224
| 上傳日期： |
2022/12/25 |
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| 1692KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王彥龍,譚佩雯 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
運營商5G用戶凈增量創(chuàng)新高；中國聯(lián)通披露5G-A時代毫米波3年規(guī)劃，產(chǎn)業(yè)鏈加速推進。
摘要：
運營商5G用戶凈增量創(chuàng)新高。2022年11月，中國移動移動客戶數(shù)凈增142.7萬戶，其中5G套餐客戶數(shù)凈增2388.3萬戶，累計達到5.95億戶，有線寬帶客戶數(shù)凈增226.1萬戶，累計達到2.7億戶；中國電信11月份移動用戶數(shù)凈增60萬戶，其中5G套餐用戶凈增602萬戶，5G套餐用戶數(shù)累計2.63億戶，有線寬帶用戶數(shù)凈增92萬戶，累計用戶數(shù)1.81億戶；中國聯(lián)通11月份“大聯(lián)接”用戶累計達到8.54萬戶，其中5G套餐用戶新增445.1萬戶，累計5G套餐用戶數(shù)達到2.09億。三大運營商的5G用戶繼續(xù)保持快速增長，隨著運營商在農(nóng)村地區(qū)逐步推動，預(yù)計5G用戶仍將保持快速增長。
中國聯(lián)通披露5G-A時代毫米波3年規(guī)劃，產(chǎn)業(yè)鏈加速推進。中國聯(lián)通日前正式發(fā)布《中國聯(lián)通5G毫米波技術(shù)白皮書3.0》，分“三階段”實現(xiàn)推進毫米波網(wǎng)絡(luò)能力實現(xiàn)：第一階段2023年，視頻率政策情況進行毫米波網(wǎng)絡(luò)場景化試驗；第二階段2024年進行R18等關(guān)鍵能力試驗驗證，攻堅國產(chǎn)化毫米波設(shè)備、終端關(guān)鍵芯片器件，打造毫米波自主可控能力，增強毫米波靈活幀結(jié)構(gòu)、移動性能力、智能波束管理等網(wǎng)絡(luò)能力，增強毫米波與通感技術(shù)的融合；第三階段2025年，進行毫米波創(chuàng)新應(yīng)用部署，ToC方面推動無線網(wǎng)絡(luò)能力、大數(shù)據(jù)、AI、XR應(yīng)用，ToB方面加強工業(yè)、安防、政務(wù)等專網(wǎng)商用場景構(gòu)建。目前全球較多地區(qū)開始使用毫米波進行5G部署，但產(chǎn)業(yè)鏈成熟還需時日，國內(nèi)運營商部署將極大提速國內(nèi)毫米波產(chǎn)業(yè)鏈完善成熟。
投資建議：1）運營商板塊：推薦中國移動、中國電信、中國聯(lián)通；2）結(jié)構(gòu)性投資和國產(chǎn)滲透：推薦中興通訊、仕佳光子、天孚通信、光庫科技、寶信軟件；3）內(nèi)需投資：推薦亨通光電、中天科技、長飛光纖、威勝信息、力合微、鋮昌科技等，受益標的為英維克；4）外需企穩(wěn)&領(lǐng)域拓展：推薦和而泰、拓邦股份、朗特智能、炬光科技等。
風險提示：疫情不利影響、“東數(shù)西算”和5G落地進程不及預(yù)期、云計算發(fā)展或不及預(yù)期、流量類業(yè)務(wù)及產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用發(fā)展不及預(yù)期。
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