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策略摘要
　　近段時(shí)間鐵礦的上漲主要圍繞產(chǎn)業(yè)鏈低庫(kù)存，整體鐵元素低庫(kù)存展開(kāi)。從上周黑色產(chǎn)業(yè)鏈公布各項(xiàng)數(shù)據(jù)看，五大材的產(chǎn)銷(xiāo)存是好于季節(jié)性。鐵礦的港存環(huán)比下降，壓港略有增加，廠(chǎng)內(nèi)庫(kù)存增加，表明上周鋼廠(chǎng)進(jìn)行了比較明顯的補(bǔ)庫(kù)，近期市場(chǎng)所交易的補(bǔ)庫(kù)預(yù)期有一定的體現(xiàn)。但當(dāng)前正處淡季，以及低溫天氣北方各地消費(fèi)影響較大，疫情管控政策放開(kāi)對(duì)于消費(fèi)的恢復(fù)尚未完全體現(xiàn)。產(chǎn)業(yè)鏈整體的補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏也需及時(shí)關(guān)注，考慮遠(yuǎn)端疫后消費(fèi)復(fù)蘇對(duì)于鐵礦的拉動(dòng)，鐵礦仍具備一定上行動(dòng)力。
　　核心觀(guān)點(diǎn)
　　市場(chǎng)分析
　　上周鐵礦05合約高位寬幅震蕩，周中受到宏觀(guān)層面消息和巴西局部地區(qū)暴雨消息影響，鐵礦價(jià)格波動(dòng)較大，最新收于825元/噸。
　　供應(yīng)方面：上周Mysteel公布數(shù)據(jù)，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量3,286萬(wàn)噸，環(huán)比增加349萬(wàn)噸。澳洲發(fā)運(yùn)量2,025萬(wàn)噸，環(huán)比增加175萬(wàn)噸。巴西發(fā)運(yùn)量707萬(wàn)噸，環(huán)比增加130萬(wàn)噸。非主流發(fā)運(yùn)554萬(wàn)噸，環(huán)比增加44萬(wàn)噸。中國(guó)45港到港總量2,528萬(wàn)噸，環(huán)比增加120萬(wàn)噸。45港庫(kù)存13,338萬(wàn)噸，較上周減少62萬(wàn)噸。上周鐵礦發(fā)運(yùn)整體明顯增加。
　　需求方面：Mysteel調(diào)研247家鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率75.93%，環(huán)比上周下降0.04%，同比去年增加8.06%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率82.39%，環(huán)比下降0.25%，同比增加8.06%；鋼廠(chǎng)盈利率21.65%，環(huán)比持平，同比下降60.61%；日均鐵水產(chǎn)量221.95萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.93萬(wàn)噸，同比增加22.94萬(wàn)噸。
　　庫(kù)存方面：Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為13,336.64，環(huán)比降62.14；日均疏港量304.37降5.68。分量方面，澳礦6,282.58增19.07，巴西礦4,785.48降71.59；貿(mào)易礦7,995.44降78.03，球團(tuán)548.04增4.79，精粉1,108.03增4.97，塊礦2,022.13降15.56，粗粉9,658.44降56.34；在港船舶數(shù)94條增5條。鐵礦的港存環(huán)比下降，說(shuō)明在過(guò)去一周，鋼廠(chǎng)進(jìn)行了比較明顯的原料庫(kù)存的補(bǔ)充。
　　近段時(shí)間鐵礦的上漲主要圍繞產(chǎn)業(yè)鏈低庫(kù)存，整體鐵元素低庫(kù)存展開(kāi)。從上周黑色產(chǎn)業(yè)鏈公布各項(xiàng)數(shù)據(jù)看，五大材的產(chǎn)銷(xiāo)存是好于季節(jié)性。鐵礦的港存環(huán)比下降，壓港略有增加，廠(chǎng)內(nèi)庫(kù)存增加，表明上周鋼廠(chǎng)進(jìn)行了比較明顯的補(bǔ)庫(kù)，近期市場(chǎng)所交易的補(bǔ)庫(kù)預(yù)期有一定的體現(xiàn)。但當(dāng)前正處淡季，以及低溫天氣北方各地消費(fèi)影響較大，疫情管控政策放開(kāi)對(duì)于消費(fèi)的恢復(fù)尚未完全體現(xiàn)。產(chǎn)業(yè)鏈整體的補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏也需及時(shí)關(guān)注，考慮遠(yuǎn)端疫后消費(fèi)復(fù)蘇對(duì)于鐵礦的拉動(dòng)，鐵礦仍具備一定上行動(dòng)力。
　　策略
　　單邊：震蕩偏強(qiáng)
　　跨期：無(wú)
　　跨品種：無(wú)
　　期現(xiàn)：無(wú)
　　期權(quán)：無(wú)
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　高爐檢修情況，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)情況，淡季需求水平，粗鋼壓產(chǎn)等，鐵礦價(jià)格上漲過(guò)快等。