>> 華泰證券-通信行業(yè)專題研究：運營商全面發(fā)力數(shù)字經(jīng)濟主航道-221225
| 上傳日期： |
2022/12/25 |
大小： |
2027KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
黃樂平,余熠 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權限： |
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本周觀點
市場方面，上周通信（申萬）指數(shù)下跌3.74%，同期滬深300上漲3.19%，創(chuàng)業(yè)板指下跌3.69%。近日，三大運營商在其年度工作會議/合作伙伴大會上均表示，2023年將以數(shù)字經(jīng)濟為主線，推進數(shù)字基礎設施建設，夯實數(shù)字服務能力，助力千行百業(yè)數(shù)字化轉型。此外，國務院發(fā)布《關于構建數(shù)據(jù)基礎制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見》，推動數(shù)據(jù)要素市場化加速落地。建議關注：中國移動、中國電信、中國聯(lián)通、長光華芯、炬光科技、中興通訊、威勝信息、七一二、上海瀚訊、海格通信、美格智能、移遠通信。
周專題：戰(zhàn)略部署先行，三大運營商全面發(fā)力數(shù)字經(jīng)濟主航道
近日，中國電信2023年度工作會議及中國聯(lián)通/中國移動合作伙伴大會相繼召開，會上，我們觀察到三大運營商均表示將把握數(shù)字經(jīng)濟浪潮、尋求信息服務新發(fā)展的趨勢。其中，中國移動錨定信息服務科技創(chuàng)新公司定位，CHBN業(yè)務全向發(fā)力；中國電信仍將以數(shù)字化轉型為主線，逐步推進質(zhì)的有效提升與量的合理增長，夯實數(shù)字化環(huán)境下的安全能力，推進數(shù)字信息技術設施建設；中國聯(lián)通以5G、寬帶、算力、政企四張精品網(wǎng)建設為核心，為中國式現(xiàn)代化發(fā)展筑牢數(shù)字底座。我們認為，在數(shù)字經(jīng)濟浪潮下，運營商有望通過新型數(shù)字基礎設施建設，持續(xù)獲得新增長動能，賦能千行百業(yè)。
三大運營商11月運營報告：5G網(wǎng)絡覆蓋更進一竿，用戶數(shù)持續(xù)攀升
據(jù)C114通信網(wǎng)12月20日報道，三大運營商相繼發(fā)布了11月份的主要運營數(shù)據(jù)報告。數(shù)據(jù)顯示，三大運營商的5G用戶繼續(xù)保持快速增長。其中，中國移動單月凈增兩千萬以上用戶；中國電信和中國聯(lián)通對比10月份也實現(xiàn)了穩(wěn)步增長。而值得一提的是，2022年，第八批電信普遍服務試點項目累計支持全國超過9000個農(nóng)村4G、5G基站建設，面向有條件、有需求的農(nóng)村地區(qū)逐步推動5G網(wǎng)絡建設。屆時，廣大的農(nóng)村地區(qū)也將成為運營商的客源地，我國也將持續(xù)引領全球5G發(fā)展浪潮。
源杰科技上市，國內(nèi)優(yōu)質(zhì)高速率半導體光芯片供應商
12月22日，國內(nèi)優(yōu)質(zhì)高速率半導體光芯片供應商源杰科技在科創(chuàng)板上市。公司聚焦于光芯片行業(yè)，主要產(chǎn)品包括2.5G、10G、25G及更高速率激光器芯片系列產(chǎn)品等。經(jīng)過多年研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化積累，公司已擁有多條覆蓋MOCVD外延生長、光柵工藝、光波導制作等全流程自主可控的生產(chǎn)線，實現(xiàn)向海信寬帶、中際旭創(chuàng)、博創(chuàng)科技等國內(nèi)主流光模塊廠商批量供貨，產(chǎn)品最終應用于中國移動、中國聯(lián)通、中國電信、AT&T等國內(nèi)外知名運營商網(wǎng)絡中。由于下游客戶在選擇光芯片產(chǎn)品時需要經(jīng)過較長的驗證過程，公司率先進入供應商體系，建立了較高的客戶資源壁壘。
國務院引發(fā)《關于構建數(shù)據(jù)基礎制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見》
據(jù)國務院官網(wǎng)，2022年12月國務院公布《關于構建數(shù)據(jù)基礎制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見》，《意見》指出數(shù)據(jù)基礎制度建設事關國家發(fā)展和安全大局，《意見》從數(shù)據(jù)產(chǎn)權、流通交易、收益分配、安全治理四方面，提出20條政策舉措，其中包含：建立保障權益、合規(guī)使用的數(shù)據(jù)產(chǎn)權制度；建立合規(guī)高效、場內(nèi)外結合的數(shù)據(jù)要素流通和交易制度；建立體現(xiàn)效率、促進公平的數(shù)據(jù)要素收益分配制度；建立安全可控、彈性包容的數(shù)據(jù)要素治理制度等；初步搭建了我國數(shù)據(jù)基礎制度體系；充分激活數(shù)據(jù)要素價值；賦能實體經(jīng)濟發(fā)展；激活市場主體活力；推動構建新發(fā)展格局；促進高質(zhì)量發(fā)展。
風險提示：中美貿(mào)易摩擦加??；全球新型肺炎尚未可控；云廠商資本開支投入不及預期；5G發(fā)展不及預期；海風招投標不及預期。
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