>> 華泰期貨-養(yǎng)殖周報：庫存持續(xù)去化，豬價低位震蕩-221225
| 上傳日期： |
2022/12/26 |
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| 902KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞 |
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策略摘要
生豬觀點
■市場分析
本周集團廠出欄保持平穩(wěn)，大肥的庫存去化仍在繼續(xù)，供應相較于需求仍然處于過剩狀態(tài)，本周腌臘和冬至需求并未給市場帶來任何提振作用。絕大部分地區(qū)現貨價格擊穿17元/公斤成本線。本周發(fā)改委放出收儲預期導致市場有所反彈。但大肥擠兌出欄情況目前仍然存在。大肥價格目前仍然低于標豬，并且屠宰企業(yè)對于屠宰體重仍有限制，反映出大肥目前存欄仍然較多，庫存去化仍需要時間。需求端來看雖然全國已經完成政策上的解封，但需求并未如預期恢復，腌臘與冬至消費預期相繼落空，預計未來元旦與春節(jié)也很難有較好的表現。跌穿成本價之后部分屠宰企業(yè)開始做一些春節(jié)備貨，目前屠宰企業(yè)的庫存水平較低，如果價格繼續(xù)下跌預計會有更多的屠宰企業(yè)提高開工率增加凍品庫存。綜合來看價格擊穿成本線后會趨于平穩(wěn)，很難出現前期的大幅下跌。但由于大肥存欄問題供大于求的局面目前仍然存在，導致價格回暖也比較困難。預計未來價格會維持震蕩偏弱的格局，并持續(xù)至大肥的庫存去化結束。
■策略
單邊中性
■風險
無
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