久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

近期，我們從上至下的主邏輯線被不斷驗(yàn)證：國(guó)內(nèi)和國(guó)外周期錯(cuò)配，各自產(chǎn)生預(yù)期差，分別是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)反彈和海外經(jīng)濟(jì)需求走弱超預(yù)期。長(zhǎng)期大方向上，我們維持空海外定價(jià)商品（銅、原油），多國(guó)內(nèi)定價(jià)商品（黑色、建材、部分有色多頭）的總思路，但在節(jié)奏方面，具體操作會(huì)有差異。我們會(huì)根據(jù)市場(chǎng)信息提供短期和長(zhǎng)期的不同機(jī)會(huì)。
　　我們認(rèn)為，多國(guó)內(nèi)、空海外的邏輯未走完，但考慮國(guó)內(nèi)疫情實(shí)現(xiàn)群體免疫仍需時(shí)間，因此我們當(dāng)前更關(guān)注有色的空頭機(jī)會(huì)，即海外需求壓制疊加國(guó)內(nèi)需求實(shí)現(xiàn)的短期不確定性。本周盡管日本央行修訂了貨幣政策，但是隨著周四美國(guó)3季度GDP的公布，重新提振了貨幣政策對(duì)于大宗商品的壓制狀態(tài)，而國(guó)內(nèi)方面，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議落地后，市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)政府政策不斷加碼有預(yù)期，同時(shí)國(guó)內(nèi)地產(chǎn)政策并未出盡，這使得國(guó)內(nèi)黑色系和建材具備支撐。而國(guó)內(nèi)利好短期不再推進(jìn)，而海外衰退趨于落地的情況下，有色品種相對(duì)會(huì)更加承壓。我們建議本周在維持低位黑色頭寸的基礎(chǔ)上，可以進(jìn)一步關(guān)注有色的空頭機(jī)會(huì)（銅、鋁、鋅），從期限結(jié)構(gòu)看，目前鋅的情況最弱。
　　原油方面，我們維持之前判斷，WTI油價(jià)很難長(zhǎng)期超過(guò)80，因此只要反彈至80美元以上，即可考慮空頭，但需結(jié)合盤面進(jìn)行細(xì)節(jié)的擇時(shí)，選擇好的點(diǎn)位。
　　貴金屬方面，長(zhǎng)期看多，短期注意交易節(jié)奏。長(zhǎng)期看，明年美國(guó)經(jīng)濟(jì)只會(huì)在“滯脹加深”或者“進(jìn)入衰退”兩種方向選擇。無(wú)論哪種，都對(duì)貴金屬有利，但短期值得我們我們關(guān)注的是，在日本調(diào)整貨幣政策的過(guò)程中，美元指數(shù)并未進(jìn)一步下行，因此，需提防長(zhǎng)期效應(yīng)和短期情緒的差異，謹(jǐn)防美元指數(shù)短期反彈對(duì)于貴金屬的沖擊，因此不建議投資者追高，通過(guò)逢低吸納，緩慢實(shí)現(xiàn)收益過(guò)程。黃金關(guān)注1750美元/盎司點(diǎn)位，白銀關(guān)注23美元/盎司點(diǎn)位。