>> 銀河證券-每日晨報(bào)-221228
| 上傳日期： |
2022/12/28 |
大?。?/td>
| 613KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
周穎 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
銀河觀點(diǎn)集萃
宏觀：11月以來海外政策進(jìn)入轉(zhuǎn)折時(shí)刻，控制通脹初步見效，應(yīng)對(duì)衰退開始受到關(guān)注。國(guó)內(nèi)重點(diǎn)是房地產(chǎn)“三支箭”出臺(tái)，防疫政策快速優(yōu)化、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開。宏觀政策待時(shí)而動(dòng)。11月以來貨幣政策僅有降準(zhǔn)25BP，財(cái)政收入雖然有所恢復(fù)但支出增速邊際下降。當(dāng)前國(guó)內(nèi)正處于疫情“闖關(guān)”期，同時(shí)出口下行，逆周期力度有必要進(jìn)一步增加。政策執(zhí)行層面，匯率與通脹壓力可控，但疫情“闖關(guān)”可能影響政策執(zhí)行，不但增加時(shí)滯，反而導(dǎo)致短期通脹。產(chǎn)業(yè)政策主要關(guān)注擴(kuò)大內(nèi)需，以及數(shù)字經(jīng)濟(jì)、鄉(xiāng)村振興、現(xiàn)代物流、職業(yè)教育等。
農(nóng)業(yè)：畜禽養(yǎng)殖鏈依舊為當(dāng)前關(guān)注重點(diǎn)，積極把握相對(duì)低位的布局機(jī)會(huì)。重點(diǎn)關(guān)注祖代引種出現(xiàn)收縮、處上行周期初期的白羽雞行業(yè)，可板塊性關(guān)注，涉及個(gè)股益生股份、禾豐股份、民和股份、圣農(nóng)發(fā)展、仙壇股份。其次可積極關(guān)注生豬、黃羽雞價(jià)格走勢(shì)，個(gè)股優(yōu)選龍頭牧原股份、溫氏股份、立華股份。畜禽價(jià)格高位震蕩，后周期行業(yè)受益，建議關(guān)注飼料龍頭海大集團(tuán)，及疫苗優(yōu)質(zhì)企業(yè)普萊柯、中牧股份。
社服：伴隨國(guó)內(nèi)疫情防控政策全面解除，雖然后續(xù)將面臨新的感染人數(shù)波峰，但從海外經(jīng)驗(yàn)看，我們預(yù)計(jì)出行相關(guān)服務(wù)需求全年有望恢復(fù)至疫情前較高水平，尤其是出境相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望充分受益：（1）免稅：國(guó)人市內(nèi)免稅政策有望隨出入境放寬落地，同時(shí)行業(yè)間橫向整合有望加快，推薦中國(guó)中免，關(guān)注王府井、海汽集團(tuán)、海南機(jī)場(chǎng)、上海機(jī)場(chǎng)、白云機(jī)場(chǎng)；（2）出境商務(wù)/旅游：伴隨入境隔離解除，個(gè)人出境游有序恢復(fù)，商務(wù)及休閑旅游出境需求有望通關(guān)一年左右時(shí)間恢復(fù)至疫情前較高水平，推薦米奧會(huì)展，關(guān)注眾信旅游、ST凱撒；（3）餐飲：伴隨政策轉(zhuǎn)向轉(zhuǎn)向，消費(fèi)者需求、品牌投資信心回升，開店邏輯有望回歸，推薦九毛九、海倫司、同慶樓、奈雪的茶；（4）景區(qū)：推薦天目湖，關(guān)注宋城演藝、中青旅；（5）酒店：推薦君亭酒店、錦江酒店、首旅酒店。
|
|
