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鋼鐵：鋼價(jià)環(huán)比-0.93%。需求端，當(dāng)前處傳統(tǒng)淡季，但房地產(chǎn)政策提振鋼鐵需求預(yù)期。供給端，本周產(chǎn)量小幅下調(diào)，其中短流程鋼廠產(chǎn)能利用率下降較多。庫(kù)存端，庫(kù)存端繼續(xù)壘庫(kù)，目前出臺(tái)冬儲(chǔ)政策的鋼廠較少，但本周鋼價(jià)小幅下跌，利好冬儲(chǔ)需求。長(zhǎng)期看需關(guān)注成長(zhǎng)性特鋼。
　　銅：長(zhǎng)江有色銅價(jià)環(huán)比+0.54%。宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)12月份加息符合預(yù)期。地產(chǎn)利好政策支持下，明年房產(chǎn)后端消費(fèi)的預(yù)期回暖。供給端，冶煉廠檢修壓縮供應(yīng)；需求端，加工企業(yè)訂單平淡，部分企業(yè)庫(kù)存較高?；久孑^弱，低庫(kù)存支撐下后續(xù)銅價(jià)或維持震蕩。
　　鋁：長(zhǎng)江有色鋁價(jià)環(huán)比+0.11%。印尼宣布將從2023年6月起禁止鋁土礦出口，考慮到我國(guó)鋁土礦主要從幾內(nèi)亞和澳大利亞進(jìn)口，印尼禁止鋁土礦出口或?qū)?guó)內(nèi)鋁價(jià)影響有限。供應(yīng)端恢復(fù)緩慢，需求端仍處淡季，供需雙弱背景下，較低的庫(kù)存或支撐后續(xù)鋁價(jià)維持震蕩。
　　鋰：電碳/氫氧化鋰價(jià)格環(huán)比-3.05%/-2.25%。需求端，下游三元和鐵鋰廠的采購(gòu)意愿不高，且意愿價(jià)格有所下調(diào)，鋰價(jià)繼續(xù)回落。供給端，江西云母冶煉企業(yè)正陸續(xù)復(fù)產(chǎn)中，但仍有大型鋰鹽廠未復(fù)產(chǎn)，整體產(chǎn)量有所回落；原料端，鋰礦價(jià)格高位運(yùn)行，原料成本支撐下，后續(xù)鋰價(jià)仍將高位運(yùn)行。
　　稀土：氧化鐠釹/氧化鏑/氧化鋱價(jià)格環(huán)比0.00%/+0.81%/+1.45%。需求端，疫情防控措施優(yōu)化下，下游詢(xún)盤(pán)采購(gòu)積極性略有升高；供給端，受低價(jià)影響，供應(yīng)商合理控制產(chǎn)量，供給端仍存剛性；我國(guó)掌控全球60%左右的稀土供應(yīng)，作為高端磁材不可或缺的材料，其戰(zhàn)略地位凸顯，持續(xù)看好稀土產(chǎn)業(yè)鏈。
　　投資建議
　　鋼鐵建議關(guān)注甬金股份（603995）、永興材料（002756）。工業(yè)金屬建議關(guān)注南山鋁業(yè)（600219）。新能源金屬建議關(guān)注贛鋒鋰業(yè)（002460）、天齊鋰業(yè)（002466）、融捷股份（002192）。稀土建議關(guān)注北方稀土（600111）、中國(guó)稀土（000831）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、下游需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、新冠疫情蔓延超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。