>> 招商證券-信用債動能指數(shù)跟蹤(2022年12月第5周)：靜待修復-230101
| 上傳日期： |
2023/1/2 |
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| 626KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
招商證券 |
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作者： |
尹睿哲,李豫澤 |
| 下載權限： |
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信用債動能指數(shù)整體跟蹤：延續(xù)下跌。1）本周信用債動能總指數(shù)較上周下跌5.92%，當前處于15.8%的歷史分位值。2）動能總指數(shù)偏離趨勢項的幅度走闊至21.79%，超過正常波動區(qū)間下限。3）近年市場情緒對比：總指數(shù)低于過去三年同期水平。4）與信用利差對比：3年AA+城投利差為114.17bp，較上周收窄5.36bp；信用債動能總指數(shù)下降1.16個分值，較上周跌幅5.92%。
各券種動能指數(shù)跟蹤：分券種來看，現(xiàn)券交投情緒降至年內低點，城投債動能指數(shù)和產業(yè)債動能指數(shù)持續(xù)下跌。其中，產業(yè)債動能指數(shù)表現(xiàn)優(yōu)于城投債動能指數(shù)，且兩者分化小幅走闊。
城投債動能指數(shù)：偏幅走闊。1）本周城投債動能指數(shù)較上周下跌4.79%，當前處于9.1%的歷史分位值。2）就偏離趨勢值的程度來看，指數(shù)偏幅走闊至30.37%，進一步偏離正常波動區(qū)間下限。3）近年市場情緒對比：指數(shù)持續(xù)低于過去三年同期水平。4）與信用利差對比：3年AA+城投利差為114.17bp，較上周收窄5.36bp；城投債動能指數(shù)下跌0.87個分值，較上周跌幅4.79%。
產業(yè)債動能指數(shù)：跌幅收窄。1）本周產業(yè)債動能指數(shù)較上周下跌3.74%，當前處于16.2%的歷史分位值。2）指數(shù)偏離趨勢項的幅度走闊至23.92%，持續(xù)偏離正常波動區(qū)間下限。3）近年市場情緒對比：指數(shù)優(yōu)于2020年同期，低于2019年、2021年同期水平。4）與信用利差對比：3年AA+中票利差為100.64bp，較上周收窄4.41bp；產業(yè)債動能指數(shù)下跌0.68個分值，較上周跌幅3.74%。
風險提示：測算指數(shù)變量失真，指數(shù)計算方法需調整，信用事件沖擊指數(shù)
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