>> 華泰期貨-工業(yè)硅周報：基本面較弱，短期期貨盤面或震蕩-230102
| 上傳日期： |
2023/1/2 |
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| 775KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,付志文 |
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期貨市場行情
12月30日當(dāng)周，工業(yè)硅期貨盤面整體上漲，12月30日主力合約收盤價17895元/噸，目前華東553升水555元，421牌號計算品質(zhì)升水后，貼水295元。期貨盤面持續(xù)反彈上漲，但目前期貨持倉量與交易量均較小，盤面處于震蕩階段，按照目前2308合約價格，計算品質(zhì)升水與交割成本后，與明年8月預(yù)期基本接近。當(dāng)前基本面較弱，部分貿(mào)易商年底出貨回籠資金，導(dǎo)致現(xiàn)貨價格走弱，但枯水期生產(chǎn)成本較高，且在新產(chǎn)能不及預(yù)期或在生產(chǎn)端出現(xiàn)擾動時，價格會高于預(yù)期，因此現(xiàn)貨價格回落空間有限，短期內(nèi)盤面以震蕩為主。
2308合約時間較久，期間受情緒影響較大，同時明年一季度供應(yīng)相對偏緊，不乏有反彈沖高可能。從長期來看，交割時間處于豐水期，生產(chǎn)成本將會降低，同時會有新增產(chǎn)能投產(chǎn)，供應(yīng)相對充足，屆時價格會逐漸回歸基本面。
現(xiàn)貨市場行情
12月30號當(dāng)周，工業(yè)硅價格小幅回落，成本端：成本端基本維穩(wěn)。需求端：多晶硅產(chǎn)量增加帶動工業(yè)硅消費(fèi)保持增長；有機(jī)硅整體開工率仍較低，企業(yè)減產(chǎn)降負(fù)情況持續(xù)，對工業(yè)硅消費(fèi)與上周基本持平；鋁合金開工降低，出口仍然較弱。整體來看，在多晶硅增產(chǎn)帶動下，工業(yè)硅總消費(fèi)量仍保持增長。當(dāng)周西南及湖北地區(qū)開爐數(shù)量減少。庫存端：據(jù)SMM與百川數(shù)據(jù)，近期庫存小幅上漲。價格方面：12月30號當(dāng)周價格小幅回落，目前生產(chǎn)端供應(yīng)量基本持穩(wěn)，湖南、云南、四川地區(qū)有所減產(chǎn)。新疆交通受阻情況有所緩解，產(chǎn)量有所提升。消費(fèi)端受多晶硅增產(chǎn)帶動增長，目前供需基本平衡，庫存基本維穩(wěn)，整體庫存仍較高，年底部分貿(mào)易商出貨回籠資金，導(dǎo)致近期價格小幅走弱。但枯水期生產(chǎn)成本較高，且目前消費(fèi)量較大，若云南四川枯水期大面積停產(chǎn)，供應(yīng)將嚴(yán)重不足，預(yù)計價格將逐漸企穩(wěn)。
策略
近期期貨盤面上漲，接近目前現(xiàn)貨價格，預(yù)計將以震蕩為主，建議高拋低吸。
風(fēng)險
1、主產(chǎn)區(qū)電力供應(yīng)。2、疫情影響。3、有機(jī)硅減產(chǎn)停產(chǎn)
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