>> 國開證券-11月債券托管數(shù)據(jù)點評：廣義基金出現(xiàn)單月大幅減持-221223
| 上傳日期： |
2023/1/3 |
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| 776KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國開證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
岳安時 |
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近日中債登和上清所公布了2022年11月的債券托管情況，11月合計托管量為127.33萬億元，較10月凈增4231.95億元。其中，中債登托管量為96.07萬億元，凈增5507.85億元；上清所托管量為31.26萬億元，凈減1275.90億元。
分券種托管方面。11月記賬式國債托管量為24.93萬億元，環(huán)比凈增6207.22億元；地方政府債托管量為34.86萬億元，環(huán)比凈增392.54億元；政策金融債托管量為21.24萬億元，環(huán)比凈增510.70億元；同業(yè)存單托管量為13.79萬億元，環(huán)比凈減3386.11億元；企業(yè)債托管量為2.81萬億元，環(huán)比凈減197.44億元。
分機構托管方面。商業(yè)銀行大幅增持利率債，繼續(xù)減持同業(yè)存單。11月商業(yè)銀行對利率債進行了大幅度增持，其中增持國債7470.73億元、地方債451.46億元、政金債4058.15億元；非銀機構的配置分化較為明顯，廣義基金出現(xiàn)單月大幅減持。券商11月配置力度有所增強，主要減持集中在利率債，其中減持國債102.40億元、政金債55.27億元、地方政府債217.26億元；對信用債進行增持，其中主要增持中票104.01億元、短融&超短融117.12億元，并重點增持同業(yè)存單725.95億元；保險11月繼續(xù)增持地方債193億元，今年以來保險已累計增持地方債2831億元，其余主要增持國債145.36億元，減持政金債139.40億元；廣義基金11月整體大幅減持，其中對國債減持1266.11億元、政金債3651.73億元、同業(yè)存單4767.64億元，其余品種同樣以減持為主，包括減持中票892.68億元、減持短融&超短融700.38億元。境外機構延續(xù)全面減持態(tài)勢。11月境外機構除小幅增持7.89億元短融&超短融外，其余大部分品種均延續(xù)了減持，其中減持國債145.70億元、政金債200.51億元，信用債中減持中票40.19億元、同業(yè)存單53.57億元。今年以來，境外機構減持利率債累積近5300億元。
風險提示：疫情超預期變化；全球經(jīng)濟持續(xù)惡化；中美關系全面惡化，全球地緣沖突加劇等；國內(nèi)經(jīng)濟增長超預期回落導致企業(yè)違約加速；通脹壓力有可能進一步加大，將對貨幣政策操作空間構成制約；美聯(lián)儲超預期加息對全球債市擾動；全球出現(xiàn)黑天鵝事件等。
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