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【后市展望】當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)步入衰退的顯性表現(xiàn)不斷增多，包括制造業(yè)景氣度呈現(xiàn)萎縮和企業(yè)裁員人數(shù)上升等，反映到美國(guó)通脹逐步回落使美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐放緩的靴子暫時(shí)落地，然而薪資增長(zhǎng)對(duì)核心通脹的擾動(dòng)將增加使其回落幅度偏慢市場(chǎng)多頭雙方仍有博弈。進(jìn)入1月正值美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議空窗期影響黃金走勢(shì)的邏輯或不會(huì)出現(xiàn)重大變化，價(jià)格總體隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和央行貨政等因素變化圍繞美元指數(shù)和美債收益率而波動(dòng)，短期呈現(xiàn)反復(fù)，金價(jià)或在支撐位1780美元/盎司（403元/克）上方高位震蕩。
　　【宏觀經(jīng)濟(jì)面】在美聯(lián)儲(chǔ)數(shù)次激進(jìn)的加息后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)從數(shù)據(jù)上看仍在放緩的階段，利率和通脹導(dǎo)致需求的收縮而下行的壓力持續(xù)顯現(xiàn)，但勞動(dòng)力市場(chǎng)和消費(fèi)的韌性使經(jīng)濟(jì)距離真正的衰退有一定距離。目前住房和服務(wù)價(jià)格仍受到薪資增速上升支撐，食品價(jià)格出現(xiàn)回升繼續(xù)，通脹未來(lái)回落幅度或較緩慢。
　　【美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策】美聯(lián)儲(chǔ)12月如期加息50BP，最新點(diǎn)陣圖顯示近90%官員認(rèn)為明年利率終點(diǎn)將超過(guò)5%高于9月預(yù)測(cè)，經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)方面通脹和GDP增速均較9月有上調(diào)。在會(huì)后的發(fā)布會(huì)上主席鮑威爾表示將在下次會(huì)議中考慮加息25BP但對(duì)當(dāng)前通脹回落并不過(guò)于樂(lè)觀，他重申在2024年前將不會(huì)降息。對(duì)于未來(lái)貨幣政策的路線關(guān)注重點(diǎn)應(yīng)在加息高點(diǎn)更高和利率在高位更久的影響上。
　　【技術(shù)面】COMEX黃金短期阻力在1830美元，1780美元附近則有支撐，MACD綠柱收窄多空力量在較窄波動(dòng)區(qū)間保持平衡。
　　【資金面】近期貴金屬價(jià)格反彈但黃金和白銀ETF持倉(cāng)仍處于階段低位，投資需求有待回暖，未來(lái)隨著美聯(lián)儲(chǔ)緊縮貨政邊際放緩資金偏好回升持倉(cāng)或逐步回升。