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行情回顧:周一國債期貨早盤高開，全天震蕩下行，尾盤調(diào)升明顯收漲。
　　資金市場:公開市場共3670億7天期和2170億14天期逆回購到期，央行開展500億7天期逆回購操作，日內(nèi)凈回籠資金5340億元。節(jié)后資金大幅回籠，但資金壓力也明顯減弱，銀行間隔夜加權回到1.4%，流動性回歸合理充裕水平
　　行情研判:流動性充裕、利率高估值以及疫情沖擊之下，年前債市可能存在機會。當前十年期國債期貨主力合約T2303針對活躍交割券220025的潛在收益率水平為2.96%，依然對應了一個比較高的經(jīng)濟增長水平，也意味著利率有較大的下行空間。另- -方面，12月官方綜合PMI大幅回落，細分項中商務活動指數(shù)錄得41.6%，較前值回落5.1個百分點，體現(xiàn)疫情沖擊。我們在此先不討論需求是否觸底以及供應商配送時間指數(shù)帶來的潛在信息，僅就年前這兩周的極短周期之內(nèi)，PMI的進一步筑底有助于預期與現(xiàn)實進一步收斂，助推國債期貨價格上行。