久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

12月行情回顧：板塊估值回調(diào)，位于近十年底部。12月滬深300指數(shù)全月跌幅0.6%，通信（申萬(wàn)）指數(shù)全月跌幅5.9%，跑輸大盤(pán)，在申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)行業(yè)中排名第25名。12月底通信行業(yè)估值相比11月底有所回調(diào)，接近2011年以來(lái)最低水平，除IDC板塊略有上漲外，多數(shù)板塊均呈現(xiàn)不同程度的跌幅，其中可視化板塊跌幅相對(duì)較小。
　　運(yùn)營(yíng)商經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，新興業(yè)務(wù)快速發(fā)展。工信部公布1－11月份通信業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，總體來(lái)看運(yùn)營(yíng)商經(jīng)營(yíng)持續(xù)穩(wěn)健，新興業(yè)務(wù)維持快速發(fā)展趨勢(shì)。同時(shí)，運(yùn)營(yíng)商資本開(kāi)支有望迎拐點(diǎn)，包括中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信均提出未來(lái)5G資本開(kāi)支逐漸下降且資本支出占收比降至20%以下的目標(biāo)?？春眠\(yùn)營(yíng)商傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展、新興業(yè)務(wù)增收，并迎資本開(kāi)支拐點(diǎn)等實(shí)現(xiàn)ROE企穩(wěn)回升，建議關(guān)注【中國(guó)移動(dòng)】、【中國(guó)電信】、【中國(guó)聯(lián)通】。
　　長(zhǎng)光衛(wèi)星IPO獲受理，我國(guó)空間信息基礎(chǔ)設(shè)施加速發(fā)展。長(zhǎng)光衛(wèi)星自主建設(shè)并運(yùn)營(yíng)管理“吉林一號(hào)”亞米級(jí)商業(yè)遙感衛(wèi)星星座，開(kāi)展衛(wèi)星遙感服務(wù)業(yè)務(wù)；同時(shí)公司具有衛(wèi)星制造相關(guān)業(yè)務(wù)，已為星網(wǎng)研制地軌通信衛(wèi)星實(shí)驗(yàn)星。整體來(lái)看，包括衛(wèi)星遙感、衛(wèi)星通信等在內(nèi)的我國(guó)空間信息基礎(chǔ)設(shè)施正加速發(fā)展，尤其是低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)2023年有望進(jìn)入加速落地期。建議關(guān)注衛(wèi)星制造上游T/R組件環(huán)節(jié)【國(guó)博電子】等。
　　投資建議：復(fù)蘇賽道選龍頭，景氣賽道找彈性
　　復(fù)蘇行業(yè)中，龍頭受益確定性強(qiáng)，估值提升空間大，建議配置；高增長(zhǎng)行業(yè)中，整體估值較高，市場(chǎng)份額有望提升的品種，業(yè)績(jī)將實(shí)現(xiàn)超越板塊的增長(zhǎng)，彈性較大，建議配置：
　　（1）復(fù)蘇賽道：通信模組（移遠(yuǎn)通信，廣和通）、智能控制器（拓邦股份）、汽車(chē)連接器（瑞可達(dá)、鼎通科技）、北斗（華測(cè)導(dǎo)航）、ICT設(shè)備（銳捷網(wǎng)絡(luò)，菲菱科思）、運(yùn)營(yíng)商（中國(guó)移動(dòng)，中國(guó)電信，中國(guó)聯(lián)通）等。
　?。?）高景氣賽道：衛(wèi)星通信（國(guó)博電子）、工業(yè)通信（三旺通信）、儲(chǔ)能溫控（申菱環(huán)境、英維克）、海光纜（亨通光電）。
　　2023年1月份的重點(diǎn)推薦組合：中國(guó)移動(dòng)、英維克、移遠(yuǎn)通信、國(guó)博電子、華測(cè)導(dǎo)航。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：全球疫情加劇風(fēng)險(xiǎn)、5G投資建設(shè)不及預(yù)期、中美貿(mào)易摩擦等