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大類資產(chǎn)12月?lián)駮r表現(xiàn)。股票和債券2022年12月?lián)駮r信號分別為中性和負向，Wind全A和中債國債總凈價指數(shù)12月漲幅分別為-2.12%和0.32%。
　　大類資產(chǎn)1月?lián)駮r信號。根據(jù)2022年12月底的最新數(shù)據(jù)，股票市場2023年1月信號為負向，其中匯率因子發(fā)出正向信號，經(jīng)濟增長、通貨膨脹和利率因子均發(fā)出負向信號。債券市場2023年1月信號為正向，其中經(jīng)濟增長、通貨膨脹、匯率和利率因子均發(fā)出正向信號。
　　行業(yè)輪動12月表現(xiàn)。使用行業(yè)歷史基本面、預期基本面、情緒面、量價技術面、宏觀經(jīng)濟等維度的因子對各行業(yè)打分，分別構建復合因子策略及單因子多策略。12月復合因子策略的超額收益為1.06%；單因子多策略的超額收益為2.59%。
　　行業(yè)輪動1月觀點。單因子多策略推薦配置的多頭行業(yè)為綜合金融、煤炭和建筑。復合因子策略推薦的多頭行業(yè)為食品飲料、石油石化、農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥和通信。
　　風險提示：模型失效風險、因子失效風險、海外市場波動風險。