>> 國(guó)盛證券-盛視早參：A股2023年迎來(lái)開(kāi)門紅，春季消費(fèi)行情值得期待-230104
| 上傳日期： |
2023/1/4 |
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來(lái)源： |
國(guó)盛證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
婁春雷 |
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A股2023年迎來(lái)開(kāi)門紅春季消費(fèi)行情值得期待
2023年首個(gè)交易日，A股迎來(lái)“開(kāi)門紅”，各大股指盤中震蕩上升，呈現(xiàn)放量普漲格局，截至收盤，滬指重返3100點(diǎn)，賺錢效應(yīng)較為明顯。從盤面上看，數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)板塊全線大漲，概念股掀漲停潮，易華錄、中國(guó)聯(lián)通、深桑達(dá)A、人民網(wǎng)、英飛拓等超30股漲停。蒙脫石散概念股大漲，仟源醫(yī)藥、康芝藥業(yè)20CM漲停，易明醫(yī)藥、華潤(rùn)雙鶴等漲停。賽道股展開(kāi)反彈，光伏、風(fēng)電等板塊領(lǐng)漲，祥鑫科技、海得控制、大金重工等漲停。下跌方面，消費(fèi)股陷入調(diào)整，旅游酒店方向領(lǐng)跌，西安旅游跌停，西安飲食跌超8%。總體上個(gè)股漲多跌少，兩市超4100只個(gè)股上漲。從技術(shù)上看，兩市全天低開(kāi)高走，滬指收于5日均線上方，并與下方60日、10日均線形成多頭排列，對(duì)指數(shù)進(jìn)一步上漲構(gòu)成較強(qiáng)的支撐，考慮到春節(jié)前僅剩13個(gè)交易日，反彈持續(xù)性有限，本周市場(chǎng)或沖高回落，但中期反彈格局不改變，注意量能和市場(chǎng)情緒的變化，短期關(guān)注上方3150點(diǎn)附近的阻力和下方3090點(diǎn)附近支撐。
資金方面：
2023年1月3日，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，央行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了500億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為2.00%。由于今日有5840億元逆回購(gòu)到期，央行今日公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈回籠5340億元。央行上周通過(guò)逆回購(gòu)凈投放9750億元，創(chuàng)下2019年1月以來(lái)單周最大規(guī)模，顯示出央行對(duì)資金面較為呵護(hù)，及時(shí)滿足市場(chǎng)需求。而本周央行有9440億元7天期逆回購(gòu)和7140億元14天期逆回購(gòu)到期，創(chuàng)歷史新高，此時(shí)央行回籠資金符合預(yù)期，關(guān)注到中標(biāo)資金利率并未波動(dòng)，顯示出資金面并非收緊，同時(shí)考慮到地產(chǎn)銷量疲軟、票據(jù)利率預(yù)示的信貸需求偏弱，不排除年初MLF降息的可能性。總體看央行穩(wěn)健偏寬松的基調(diào)不變，貨幣市場(chǎng)利率也將總體保持平穩(wěn)運(yùn)行。
資訊方面：
近日，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱“數(shù)據(jù)二十條”），系統(tǒng)性布局了數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度體系的“四梁八柱”，歷史性繪制了數(shù)據(jù)要素發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)藍(lán)圖，具有里程碑式的重要意義。我們要認(rèn)真學(xué)習(xí)貫徹總書(shū)記重要講話精神，統(tǒng)籌發(fā)展和安全，通過(guò)一系列細(xì)化制度舉措，扎實(shí)推進(jìn)“數(shù)據(jù)二十條”部署的各項(xiàng)任務(wù)落實(shí)落細(xì)，充分激活數(shù)據(jù)要素潛能，做強(qiáng)做優(yōu)做大數(shù)字經(jīng)濟(jì)，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能，構(gòu)筑國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)。(求是)發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)是把握新一輪科技革命新機(jī)遇的戰(zhàn)略選擇。數(shù)字經(jīng)濟(jì)正在成為改變?nèi)蚋?jìng)爭(zhēng)格局的關(guān)鍵力量。新一代領(lǐng)導(dǎo)集體統(tǒng)籌安全與發(fā)展，二十大報(bào)告將安全提升到新高度，強(qiáng)調(diào)確保重要產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議再提科技自立自強(qiáng)。而信創(chuàng)仍然是計(jì)算機(jī)確定性最強(qiáng)的投資主線，也是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)。數(shù)據(jù)已經(jīng)成為重要戰(zhàn)略資源和關(guān)鍵生產(chǎn)要素，未來(lái)將實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)要素的市場(chǎng)化配置，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化處于0-1階段，從基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)到數(shù)據(jù)交易、流通，新市場(chǎng)帶來(lái)更大彈性。目前看數(shù)字經(jīng)濟(jì)占比GDP高達(dá)40%，是我國(guó)高質(zhì)量發(fā)展的主要構(gòu)成，未來(lái)會(huì)有更多政策出臺(tái)繼續(xù)助力數(shù)字經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展。
操作策略：12月開(kāi)始市場(chǎng)持續(xù)縮量調(diào)整，主要來(lái)自疫情對(duì)高頻經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的擾動(dòng)，經(jīng)濟(jì)延續(xù)回落反映國(guó)內(nèi)基本面仍弱，市場(chǎng)整體的交易熱度明顯降低。而參考海外防疫政策放開(kāi)后的市場(chǎng)恢復(fù)路徑，防疫政策的放松對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的正面影響不是一觸即發(fā)，預(yù)期與現(xiàn)實(shí)的博弈所帶來(lái)的市場(chǎng)波動(dòng)在所難免，而隨著第一波疫情即將達(dá)峰回落，經(jīng)濟(jì)基本面修復(fù)有望進(jìn)一步加速，而“擴(kuò)大內(nèi)需”是今年經(jīng)濟(jì)工作的重中之重，有望成為全年主線。在國(guó)內(nèi)基本面復(fù)蘇趨勢(shì)不改，宏觀資金面仍充裕，在房住不炒的大背景下，“資產(chǎn)荒”對(duì)A股估值形成有利支撐，未來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的不斷好轉(zhuǎn)，A股有望在震蕩中緩慢上行，中級(jí)行情只會(huì)越來(lái)越深入，目前A股年初也可能是孕育后續(xù)大級(jí)別行情的配置窗口，當(dāng)前建議保持價(jià)值略小于成長(zhǎng)的均衡配置。操作上，在市場(chǎng)有效向上突破之前仍要控制好總體倉(cāng)位適宜低吸，消費(fèi)復(fù)蘇有望成為驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)運(yùn)行的主要邏輯，關(guān)注邊際改善的旅游酒店、軍工、可選消費(fèi)等板塊和具有較高估值性價(jià)比的金融和地產(chǎn)鏈等權(quán)重方向。
（婁春雷，執(zhí)業(yè)證書(shū)編號(hào)S0680618120002）
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