久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2021-2023年，多個建材品類迎來“政策擴容”，2022年大多因資金問題、施工問題落地不顯著，但無數(shù)案例證明政策拐點的重要性。2023年可能是多個子行業(yè)邊際變化最大的一年，我們將系統(tǒng)梳理非金屬材料的受益品種。第一篇，建筑減隔震。
　　我國建筑減隔震行業(yè)：《條例》預計擴容市場需求10倍+
　?。?）2021年7月19日，第744號國務院令公布《建設工程抗震管理條例》（簡稱《條例》），自2021年9月1日起施行。
　?。?）我們梳理了2021年9月以來、24個減隔震采購中標案例，總結如下特征：
　?、購捻椖款愋蛠砜?，8個學校項目、5個醫(yī)院項目，合計13個，占比54%。5家醫(yī)院項目中有3家是非低價中標。數(shù)據(jù)中心、儲氣、機場項目是非低價中標，預計這些領域?qū)拐甬a(chǎn)品要求高于學校，8個學校項目中6個是低價中標。
　?、趶闹袠酥黧w角度，采購金額落在100-1500萬區(qū)間，5個1000萬以上的大項目中，有4個為非低價中標，中標人為震安科技（3個）、天鐵股份（1個）為主，對應是規(guī)模較大的上市公司。而1000萬以下項目中，中標單位規(guī)模各異，部分情況下中小企業(yè)評標排名可以出現(xiàn)在更靠前的位置。所有24個項目中，震安中標11個。
　?、蹚牡貐^(qū)分布角度，24個案例主要分布在云南（5個）、山西（5個）、四川（2個）、河北（2個）、內(nèi)蒙古（2個）、新疆（1個）等地震多發(fā)省份。
　?、軓漠a(chǎn)品類別角度，我們估計行業(yè)整體角度，減震產(chǎn)品數(shù)量占比更大、隔震產(chǎn)品金額占比更高。
　?。?）我們測算2025年建筑減隔震市場空間約205億元，從不足20億元到205億元，減隔震市場迎來10倍以上擴容。潛在空間如機場、LNG儲罐、核電站等。
　　《條例》正在加快落地，龍頭更受益
　　對廠家來說，借助《條例》“推開”成長新局面，但充分競爭的市場下，市場機會明顯分層。中低端持續(xù)激烈、低價中標普遍，重點項目、大金額項目更向龍頭企業(yè)集中，技術與資金壁壘是關鍵。
　　對下游來說，首先，行業(yè)面臨新一輪技術學習，尤其是甲方群體和設計院群體，落實責任意識，其次是衡量造價成本，高度區(qū)隔震可以減少建筑材料使用，但低度區(qū)使用減震會增加預算。所以落地一定是高度區(qū)優(yōu)先、重點監(jiān)視防御區(qū)需要更多推力。減隔震使用與否幾乎是一個0與1的關系，出問題后的損失幾何級放大，但大多數(shù)時候“相安無事”，就像地震本身一樣難以預測，容易產(chǎn)生“僥幸”心理，或者優(yōu)先級靠后。但這樣的下游市場相對很多行業(yè)已經(jīng)很“輕松”，有政策強制推動空間打開，有技術和資金壁壘對中低端、高端市場做“切割”，有云南、四川等省份經(jīng)驗可循。
　　投資建議：我們認為，減隔震行業(yè)是一個規(guī)模雖小但邊際變化大、機會多的行業(yè)?！稐l例》加快落地帶動的中高端機會，將更多被龍頭企業(yè)攫取，因為中小企業(yè)與龍頭差距在拉大，中小企業(yè)經(jīng)歷2022年更傾向中低端市場，對高端需求沒有做好充足準備。隨著2023年經(jīng)濟復蘇，學校、醫(yī)院等公建類項目投資恢復，前期項目可能要求加快落地，資金到位、項目復位雙雙提速，“機會留給準備的人”，龍頭企業(yè)在項目儲備、資金儲備、產(chǎn)能儲備、技術儲備各方面均有明顯優(yōu)勢。
　　風險提示：行業(yè)競爭加劇的風險；成本變化的風險；資金落地節(jié)奏不及預期。