>> 方正中期期貨-熱軋卷板日報-230103
| 上傳日期： |
2023/1/5 |
大小： |
705KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
田欣沅,卜咪咪 |
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【行情復盤】
期貨市場：熱卷期貨探底回升，2305合約日內(nèi)跌0.89%。
現(xiàn)貨市場：日內(nèi)天津熱卷主流報價4030元/噸，低合金加價200元/噸。隨著春節(jié)臨近，部分下游貿(mào)易商陸續(xù)收尾放假，操作傾向于出貨降庫，年底回籠資金為主。
【重要資訊】
1、3日全國174家長、短流程代表鋼廠廢鋼庫存總量417.27萬噸，較上周五增6.1萬噸，增1.48%；庫存周轉(zhuǎn)天12.2天，較上周五增0.4天；日消耗總量29.73萬噸，較上周五降2.71%；日到貨總量31.2萬噸，較上周五降3.04%。
2、據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計，截至2023年1月3日，國內(nèi)16家鋼廠發(fā)布檢修計劃。其中，馬鋼于1月1日開始對一條大棒線進行停產(chǎn)檢修，預計檢修時間6天；對一條小棒線進行停產(chǎn)檢修，預計檢修時間7天，總計影響產(chǎn)量約4萬噸。
【套利策略】房地產(chǎn)政策持續(xù)發(fā)力，卷螺差等待機會，熱卷周產(chǎn)量小幅回升，利潤回升產(chǎn)量預期不明，熱卷套利觀望。
【交易策略】
1月熱卷處于節(jié)前需求淡季，弱現(xiàn)實強預期延續(xù)。美國高通脹下，鷹派加息打壓預期，大宗商品氛圍波動較快。國內(nèi)相關下游有產(chǎn)業(yè)刺激政策，預期轉(zhuǎn)好但需求和價格現(xiàn)實仍偏弱。8月粗鋼產(chǎn)量環(huán)比增加3%，9月復產(chǎn)增加超過15%，10月仍有復產(chǎn)，利潤偏低，11月環(huán)比產(chǎn)量下降，后市產(chǎn)量增量短期相對有限。板材廠周產(chǎn)量小幅回升，主要是華東地區(qū)檢修鋼廠復產(chǎn)；社會庫存小幅增加，企業(yè)庫存小幅回落，主要是年底鋼廠加速發(fā)貨；高頻表觀需求小幅回升，板材強于建材。技術上，熱卷主力05合約創(chuàng)年內(nèi)新低后，重新突破4000關口，短期受偏宏觀市場情緒影響較大，走勢較強。短暫回調(diào)后快速止跌，下方支撐在3980-4000。操作上，目前熱卷產(chǎn)量有所回落，但上方成材利潤回正位置有較強阻力，預期交易無法證實和證偽，順勢為主，原料價格企穩(wěn)反彈操作轉(zhuǎn)短多，目前原料估值較高可能存在一定波動，反復的話可觀望，或關注5-10反套。
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