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事件：據(jù)北京商報報道，騰訊推出《視頻號商家技術服務費管理規(guī)則》，視頻號將于2023年1月1日起，面向商家收取技術服務費。重點包括：
　　1.結算基數(shù)為“視頻號用戶實付金額（含運費）+支付補貼”。
　　2.不同商品類目對應費率不一，區(qū)間主要落在2%-5%之間。其中，個人護理、服飾內(nèi)衣、母嬰等高利潤類目商品的服務費率達5%。
　　3.為鼓勵新商家入駐，新商家可在簽約開店生效之日起30天內(nèi)享受“交易額人民幣100萬元以內(nèi)技術服務費率減至1%”的專項優(yōu)惠。
　　4.新規(guī)適用于視頻號平臺內(nèi)所有商家，包括但不限于視頻號小店商家、微信小程序視頻號交易組建商家、微信小程序升級版自定義交易組建商家。
　　點評：利好騰訊，明確費率可見商業(yè)化提速，變現(xiàn)前景確定性加強。
　　1.開啟收費時間早于市場預期，或證明視頻號增長超預期，已提前具備商業(yè)化基礎。
　　2.目前服務費率已經(jīng)達到市場水平，相比競對沒有本質(zhì)差距。
　　3.從快手財報看，22Q1-Q3的電商傭金變現(xiàn)率（即傭金收入/GMV）在1.0%-1.2%之間。通過電商帶來的主要收入是廣告收入，來自于品牌、主播的投流行為。
　　風險提示
　　1）平臺發(fā)展不及預期風險；2）商家對于新規(guī)接受度低于預期風險；3）宏觀經(jīng)濟波動風險。