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策略摘要
　　本周EG小幅累庫(kù)，且受下游聚酯開(kāi)工維持低位拖累，EG持續(xù)累庫(kù)預(yù)期，驅(qū)動(dòng)仍偏弱。但宏觀環(huán)境仍交易需求恢復(fù)預(yù)期，EG本身估值較低，觀望。
　　核心觀點(diǎn)
　　市場(chǎng)分析
　　基差方面，周四EG張家港基差-129元/噸（+13）。
　　生產(chǎn)利潤(rùn)及國(guó)內(nèi)開(kāi)工。周四原油制EG生產(chǎn)利潤(rùn)為-1710元/噸（+79），煤制EG生產(chǎn)利潤(rùn)為-1797元/噸（-5），仍維持深度虧損。
　　開(kāi)工率方面。本周國(guó)內(nèi)乙二醇整體開(kāi)工負(fù)荷在64.18%（較上期上升1.31%），其中煤制乙二醇開(kāi)工負(fù)荷在56.30%（較上期上升7.30%）。其中油制裝置剔除10萬(wàn)噸長(zhǎng)停產(chǎn)能。煤頭裝置剔除132萬(wàn)噸長(zhǎng)停產(chǎn)能，實(shí)際負(fù)荷基本與上期持平。中科煉化（50）檢修10天，嘉興三江（15）停車暫未有重啟計(jì)劃，盛虹煉化（100）降負(fù)1成。湖北三寧（60）負(fù)荷小幅提升。海外方面印度IOC（47）技改完成順利重啟，美國(guó)樂(lè)天（70）Sasol（28）預(yù)計(jì)本月中旬重啟，其他受寒潮影響的裝置殼牌（13+25）MEGlobal（75）indorama（34）陸續(xù)升溫恢復(fù)中。1月累庫(kù)預(yù)期不減。
　　進(jìn)出口方面。周四EG進(jìn)口盈虧-175元/噸（-38），進(jìn)口持續(xù)一定虧損，到港有限。
　　下游方面。周四長(zhǎng)絲產(chǎn)銷20%（-15%），滌絲產(chǎn)銷整體清淡，短纖產(chǎn)銷27%（0%），滌短產(chǎn)銷今日整體清淡。
　　庫(kù)存方面。本周四隆眾EG港口庫(kù)存91.7萬(wàn)噸（+3.6），主港小幅累庫(kù)。
　　策略
　　本周EG小幅累庫(kù)，且受下游聚酯開(kāi)工維持低位拖累，EG持續(xù)累庫(kù)預(yù)期，驅(qū)動(dòng)仍偏弱。但宏觀環(huán)境仍交易需求恢復(fù)預(yù)期，EG本身估值較低，觀望。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，煤價(jià)波動(dòng)情況，工廠檢修持續(xù)性，下游需求恢復(fù)情況。