>> 創(chuàng)元期貨-玻璃周報：地產政策再次提振，強預期能否兌現(xiàn)-230108
| 上傳日期： |
2023/1/9 |
大小： |
1239KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
創(chuàng)元期貨 |
| 評級： |
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作者： |
廉超 |
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本周回顧：供應端，全國浮法玻璃在產日熔量為15.92萬噸（+0.25%）。浮法玻璃行業(yè)開工率為78.55%。需求方面：截至2022年12月底，深加工企業(yè)訂單天數(shù)9.5天（-4.7天）。庫存方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至1月6日，企業(yè)總庫存6378.9萬重箱（-2.55%），庫存天數(shù)約28.4天（-0.6天）。利潤方面，以天然氣為燃料的浮法玻璃利潤-238元/噸（-2.59%）；以煤制氣為燃料的浮法玻璃利潤-215元/噸（+4.87%）；以石油焦為燃料的浮法玻璃利潤24元/噸（+45.45%）。
展望后市：春節(jié)臨近，下游深加工放假，深加工訂單天數(shù)并沒有出現(xiàn)大幅好轉，更多為投機需求的提振和年前轉移庫存。價格方面，即使產銷轉好企業(yè)漲價后，行業(yè)仍然沒有利潤。玻璃的基本面維持弱勢。政策的宏觀強預期此時占據(jù)主導，周五地產再傳利好，監(jiān)管部門據(jù)悉計劃階段性放寬兩年多前出臺的地產企業(yè)“三道紅線”考核，房企有更多時間化解債務風險。房地產作為支柱型產業(yè)已經大到不能倒，市場對于房地產竣工端看好，短期仍然以強預期對待。估值方面，在行業(yè)利潤兌現(xiàn)之前向上空間不大，沙河市場價過去一周仍在上漲，盤面跟隨。整體來看，庫存水平仍然較高，后續(xù)關注去庫的持續(xù)性，真實需求有待驗證。
關注點：產銷情況、產線冷修情況，玻璃廠企業(yè)庫存、疫情。
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