>> 開源證券-商貿(mào)零售行業(yè)周報：美膚寶母公司環(huán)亞科技沖刺上市，國貨防曬未來可期-230108
| 上傳日期： |
2023/1/9 |
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| 2230KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
黃澤鵬 |
| 行業(yè)名稱： |
零售 |
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無限制-登錄即可下載 |
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美膚寶母公司環(huán)亞科技遞交招股書，國貨防曬化妝品未來可期
近日，環(huán)亞科技遞交招股書擬創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，公司是集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)為一體的化妝品企業(yè)，旗下“美膚寶”品牌在防曬化妝品賽道表現(xiàn)出色。歐睿數(shù)據(jù)顯示按零售渠道銷售額計(jì)，美膚寶是2020年排名第一的國產(chǎn)防曬品牌。我們認(rèn)為，伴隨疫情防控政策優(yōu)化，2023年線下出行場景復(fù)蘇確定性較高，出行需求修復(fù)將直接推動防曬化妝品需求增長。防曬化妝品主要針對紫外線對皮膚起基礎(chǔ)性保護(hù)作用，我國防曬化妝品滲透率和人均消費(fèi)水平仍然較低，未來發(fā)展空間廣闊。驅(qū)動因素方面，（1）“人群拓展+場景拓寬+需求升級”帶動我國防曬化妝品市場量價齊升。從“量”看，認(rèn)知加強(qiáng)、人群拓展和場景拓寬則共同驅(qū)動市場需求的增量；從“價”看，消費(fèi)者需求升級推動防曬產(chǎn)品升級，多功效產(chǎn)品支撐防曬化妝品均價持續(xù)提升。（2）監(jiān)管趨嚴(yán)促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展，自2020年以來，防曬化妝品在原料、生產(chǎn)、宣傳端的監(jiān)管全面趨嚴(yán)，有利于鼓勵原料創(chuàng)新、確保生產(chǎn)質(zhì)量、提升消費(fèi)者信任度。市場格局方面，目前安熱沙（日本）、蜜絲婷（泰國）在我國防曬化妝品市場中規(guī)模排名靠前，進(jìn)口品牌在體量上占據(jù)相對優(yōu)勢，但近年來國貨防曬化妝品正迎頭趕上。我們認(rèn)為，國產(chǎn)品牌打造的防曬產(chǎn)品更針對國人肌膚特質(zhì)，有望進(jìn)一步替代部分進(jìn)口品牌份額，國貨防曬化妝品未來可期。
行業(yè)關(guān)鍵詞：醫(yī)美指導(dǎo)意見、元旦消費(fèi)、Kenvue、京東小店、景氣指數(shù)等
【醫(yī)美指導(dǎo)意見】《新冠疫情時期整形美容醫(yī)療風(fēng)險管控指導(dǎo)意見》發(fā)布。
【元旦消費(fèi)】元旦假期期間上海線上、線下消費(fèi)共約230億元。
【Kenvue】強(qiáng)生消費(fèi)品及個護(hù)業(yè)務(wù)Kenvue擬獨(dú)立上市。
【京東小店】京東對個人商家開放入駐通道，自然人可注冊“京東小店”。
【景氣指數(shù)】1月份中國零售業(yè)景氣指數(shù)50.3%，環(huán)比回升1.6%。
板塊行情回顧
本周（1月3日-1月6日），商貿(mào)零售指數(shù)報收2874.35點(diǎn)，上漲0.27%，跑輸上證綜指（本周上漲2.21%）1.95個百分點(diǎn)，板塊表現(xiàn)在31個一級行業(yè)中位居第25位。零售各細(xì)分板塊中，本周互聯(lián)網(wǎng)電商板塊漲幅最大。個股方面，本周若羽臣（+6.6%）、吉宏股份（+4.6%）、天音控股（+4.1%）漲幅靠前。
投資建議：關(guān)注消費(fèi)復(fù)蘇主線下的高景氣賽道優(yōu)質(zhì)公司
投資主線一（化妝品）：國貨化妝品龍頭品牌強(qiáng)者恒強(qiáng)，重點(diǎn)推薦珀萊雅、華熙生物、貝泰妮、魯商發(fā)展，受益標(biāo)的嘉亨家化、科思股份等；
投資主線二（醫(yī)美）：醫(yī)美消費(fèi)逐步恢復(fù)，重點(diǎn)推薦醫(yī)美產(chǎn)品龍頭愛美客、區(qū)域醫(yī)美機(jī)構(gòu)龍頭朗姿股份；
投資主線三（線下消費(fèi)）：防疫政策更新優(yōu)化，關(guān)注線下消費(fèi)賽道優(yōu)質(zhì)公司，珠寶鉆石板塊重點(diǎn)推薦周大福、潮宏基、周大生、迪阿股份，受益標(biāo)的中國黃金等。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，疫情反復(fù)，競爭加劇，政策風(fēng)險等。
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