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本周觀點(diǎn):
　　一、國家能源局制定新型電力系統(tǒng)“三步走”路徑
　　1月6日，國家能源局發(fā)布《新型電力系統(tǒng)發(fā)展藍(lán)皮書（征求意見稿）》。藍(lán)皮書制定了新型電力系統(tǒng)“三步走”發(fā)展路徑，以2030年、2045年、2060年為新型電力系統(tǒng)構(gòu)建戰(zhàn)略目標(biāo)的重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)，劃分為：加速轉(zhuǎn)型期（當(dāng)前至2030年）、總體形成期（2030年至2045年）、鞏固完善期（2045年至2060年）。
　　藍(lán)皮書提出要加強(qiáng)電力系統(tǒng)智慧化運(yùn)行體系建設(shè)，包括：建設(shè)適應(yīng)新能源發(fā)展的新型調(diào)度運(yùn)行體系，推動(dòng)電網(wǎng)智能升級，打造新型數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，構(gòu)建能源數(shù)字經(jīng)濟(jì)平臺(tái)四個(gè)方面。我們認(rèn)為，數(shù)字化、智能化是構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的關(guān)鍵，新型電力電力系統(tǒng)需要從“被動(dòng)”的跟隨調(diào)控，轉(zhuǎn)化為“主動(dòng)”的“源網(wǎng)荷儲(chǔ)”協(xié)同調(diào)控，數(shù)字化、智能化技術(shù)能夠助力“源-網(wǎng)-荷-儲(chǔ)”智慧融合，加強(qiáng)電力系統(tǒng)的靈活性與協(xié)同互動(dòng)。根據(jù)藍(lán)皮書，當(dāng)前至2030年，是新型電力系統(tǒng)的【加速轉(zhuǎn)型期】，我們預(yù)計(jì)能源IT需求將快速爆發(fā)，迎來黃金發(fā)展階段。
　　二、下游高景氣+電力市場化加速，重視新能源IT投資機(jī)遇
　　下游新能源高景氣。2023年全國能源工作會(huì)議提出2023年風(fēng)電光伏新增裝機(jī)將達(dá)1.6億千瓦，同比增長超33%。硅料價(jià)格下跌刺激集中式電站需求反彈，光伏裝機(jī)有望超預(yù)期。新能源電站加速并網(wǎng)，一方面將直接轉(zhuǎn)化為電源側(cè)能源IT需求，提升新能源功率預(yù)測精度將更受重視；另一方面，電網(wǎng)側(cè)需要加快智能化改造，增強(qiáng)電網(wǎng)靈活性，促進(jìn)新能源消納。
　　電力市場建設(shè)明顯提速。近兩月，多地區(qū)加緊開展現(xiàn)貨市場試運(yùn)行。我們認(rèn)為，明年將是各省相繼開展現(xiàn)貨市場建設(shè)的高峰階段，預(yù)計(jì)明年會(huì)有多個(gè)省份實(shí)現(xiàn)省內(nèi)電力現(xiàn)貨市場的落地，現(xiàn)貨市場將實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)容。
　　多地拉大峰谷電價(jià)差。近兩月，降息、山東、河北、湖北、上海等多地出臺(tái)新政拉大峰谷電價(jià)差，我們認(rèn)為此趨勢有望持續(xù)，催化負(fù)荷側(cè)虛擬電廠、綜合能源服務(wù)等新業(yè)態(tài)的繁榮。
　　三、投資建議
　　新型電力系統(tǒng)加速推進(jìn)，源-網(wǎng)-荷-儲(chǔ)信息化需求爆發(fā)。
　　【源側(cè)】：以新能源電站為投資主體，短期發(fā)電功率預(yù)測或?qū)?yōu)先受益，中長期電力交易類SaaS產(chǎn)品市場空間更大，核心關(guān)注功率預(yù)測+電力交易SaaS的領(lǐng)跑者國能日新，其他受益標(biāo)的還包括國電南自、恒華科技等。
　　【網(wǎng)側(cè)】：電網(wǎng)智能化、信息化改造加速，電網(wǎng)IT增速快、確定性強(qiáng)，建議關(guān)注電網(wǎng)投資。核心關(guān)注電力IT隱形冠軍東方電子，能源數(shù)字化領(lǐng)先龍頭朗新科技，其他受益標(biāo)的還包括國電南瑞、國網(wǎng)信通、煜邦電力、緯德信息、遠(yuǎn)光軟件等。
　　【負(fù)荷側(cè)】：潛力大，空間大，未來圍繞負(fù)荷側(cè)資源資產(chǎn)的運(yùn)營，將會(huì)出現(xiàn)一批提供綜合能源服務(wù)的負(fù)荷側(cè)運(yùn)營商，虛擬電廠或是此中代表。建議關(guān)注政策推動(dòng)及電價(jià)變化等催化因素。核心關(guān)注能源互聯(lián)網(wǎng)唯一平臺(tái)朗新科技，虛擬電廠國能日新、東方電子，其他受益標(biāo)的還包括安科瑞、國網(wǎng)信通、威勝信息等。
　　【儲(chǔ)能側(cè)】：受益標(biāo)的包括南網(wǎng)科技等。
　　投資建議
　　重申堅(jiān)定看好云計(jì)算SaaS、能源IT、金融科技、智能駕駛、人工智能等景氣賽道中具備卡位優(yōu)勢的龍頭公司，積極推薦以下七條投資主線：1、云計(jì)算SaaS：重點(diǎn)推薦企業(yè)級SaaS龍頭用友網(wǎng)絡(luò)、辦公軟件龍頭金山辦公（與中小盤聯(lián)合覆蓋）、超融合領(lǐng)軍深信服。2、新能源IT：重點(diǎn)推薦能源SaaS龍頭朗新科技（通信組聯(lián)合覆蓋）、配網(wǎng)調(diào)度先頭兵東方電子、國產(chǎn)能源BIM軟件龍頭恒華科技。3、金融科技：重點(diǎn)推薦證券IT恒生電子，此外宇信科技、長亮科技、同花順均迎景氣上行。4、智能駕駛：重點(diǎn)推薦智能座艙龍頭德賽西威（汽車組聯(lián)合覆蓋）、此外高精度地圖領(lǐng)軍四維圖新為重點(diǎn)受益標(biāo)的。5、人工智能：重點(diǎn)推薦智能語音龍頭科大訊飛。6、網(wǎng)絡(luò)安全：重點(diǎn)推薦新興安全雙龍頭奇安信+深信服，安恒信息作為細(xì)分新興安全龍頭也將深度受益，其他受益標(biāo)的包括：啟明星辰、美亞柏科等。7、信創(chuàng)：國產(chǎn)WPS龍頭廠商金山辦公（與中小盤組聯(lián)合覆蓋），國產(chǎn)PDF龍頭福昕軟件，國產(chǎn)服務(wù)器龍頭中科曙光。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、科技創(chuàng)新政策落地不及預(yù)期、中美博弈突發(fā)事件。