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策略：
　　上周鉛價(jià)沖高回落，截至上周五，SMM1#鉛錠平均價(jià)15,525元/噸，滬鉛主力收盤價(jià)15,620元/噸，倫鉛收盤價(jià)2,227美元/噸。
　　供給端：上周原生鉛開工率穩(wěn)定在58.72%，春節(jié)假期臨近，部分冶煉廠將于本周逐漸進(jìn)入春節(jié)檢修期，開工率或?qū)⒂兴禄簧现茉偕U企業(yè)開工率回升1.3個(gè)百分點(diǎn)至45.28%，此前因陽(yáng)性人員較多而停產(chǎn)企業(yè)已復(fù)產(chǎn)，拉動(dòng)開工回升，寧夏、江西、貴州等地區(qū)個(gè)別再生鉛煉廠春節(jié)正常生產(chǎn)不放假，預(yù)期再生鉛開工下滑幅度不大。
　　需求端：鉛蓄電池開工率下滑0.55個(gè)百分點(diǎn)至73.64%，寧夏、山西等地區(qū)已停止發(fā)貨，隨著春節(jié)物流逐漸停運(yùn)，經(jīng)銷商節(jié)前備庫(kù)基本完成，生產(chǎn)企業(yè)也將于1月10日左右進(jìn)入電池停發(fā)，逐步進(jìn)入春節(jié)假期，多數(shù)企業(yè)將于10-15日放假，預(yù)期開工將進(jìn)一步下滑。
　　庫(kù)存端：物流即將停運(yùn)，交倉(cāng)貨源逐漸轉(zhuǎn)移至交割倉(cāng)庫(kù)；滬倫比收緊，出口窗口打開，鉛錠部分出口轉(zhuǎn)移，庫(kù)存如期緩慢累庫(kù)。
　　整體來(lái)看，隨著滬倫比收緊，出口窗口打開，部分鉛錠出口轉(zhuǎn)移為鉛價(jià)提供一定支撐，供需雙降，需求下滑更嚴(yán)重，滬鉛將震蕩偏弱。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：
　　宏觀風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)供給端恢復(fù)情況。