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投資要點(diǎn)
　　綜合結(jié)論：本周（2023/1/3-2023/1/6）市場(chǎng)整體收漲。展望后市，多數(shù)寬基指數(shù)目前處于下行波段，但在本周上漲后多數(shù)指數(shù)處于上行閾值附近。具體來(lái)說(shuō)，小盤(pán)股指數(shù)目前部分處于下行波段，短期與中期上漲概率目前較低，但中證500和中證1000指數(shù)處于上行閾值附近。此外，在本周內(nèi)上證50指數(shù)轉(zhuǎn)入上行，其余大盤(pán)寬基指數(shù)同樣處于上行閾值附近。若持續(xù)上漲，后續(xù)有望轉(zhuǎn)入上行。綜上，本期觀點(diǎn)將以謹(jǐn)慎為主。目前市場(chǎng)進(jìn)入比較明顯的震蕩期，不定期擇時(shí)信號(hào)周內(nèi)或出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，如有實(shí)際需求煩請(qǐng)聯(lián)系興證金工團(tuán)隊(duì)。
　　風(fēng)格觀點(diǎn)：從市場(chǎng)風(fēng)格來(lái)看，本期滬深300和創(chuàng)業(yè)板指輪動(dòng)策略建議大小盤(pán)均衡配置。
　　利率債擇時(shí)觀點(diǎn)：擇時(shí)模型本期對(duì)利率債持樂(lè)觀觀點(diǎn)。從基本面跟蹤的因子來(lái)看，本期的工業(yè)增加值同比差分?jǐn)?shù)值小于0，對(duì)債券發(fā)出看多信號(hào)；從通脹角度觀察，本期公布的CPI同比數(shù)據(jù)較上月下降0.5%，CPI同比差分指標(biāo)目前發(fā)出看多信號(hào)；從債券市場(chǎng)技術(shù)面指標(biāo)來(lái)看，最近20個(gè)交易日以來(lái)債券凈價(jià)指數(shù)的動(dòng)量指標(biāo)發(fā)出看多信號(hào)；從短期資金流向角度觀察，A股最近40個(gè)交易日的收益率高于歷史中位數(shù)，配置資金可能有意愿從債市流向股市。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：擇時(shí)模型結(jié)論是基于合理假設(shè)前提下結(jié)合歷史數(shù)據(jù)推導(dǎo)得出，在市場(chǎng)環(huán)境轉(zhuǎn)變時(shí)模型存在失效的風(fēng)險(xiǎn)。