>> 銀河期貨-生豬日報-230110
| 上傳日期： |
2023/1/10 |
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| 763KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳界正 |
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現(xiàn)貨信息：今日全國各地生豬價格呈現(xiàn)南北分化特征，但北方地區(qū)漲幅開始有所放大。其中東北地區(qū)14.4-14.75元/公斤，上漲0.05-0.15元/公斤；華北地區(qū)15.1-15.8元/公斤，上漲0.2-0.55元/公斤；華東地區(qū)15.9-16.15元/公斤，上漲0.5-0.55元/公斤；華南15.2-15.4元/公斤，下跌0.3-0.4元/公斤；西南地區(qū)14-14.9元/公斤，上漲0.2-0.4元/公斤。受返鄉(xiāng)人員增多影響，今日全國各地呈現(xiàn)南北分化特征，一方面，北方地區(qū)人員返鄉(xiāng)，消費提振，屠宰端存支撐，豬價小幅反彈，南方地區(qū)消費增量不明顯，屠企采購難度不大，華南地區(qū)成為為數(shù)不多的下跌片區(qū)。整體來看，旺季不旺導(dǎo)致近期國內(nèi)現(xiàn)貨市場對于豬價陷入較深的悲觀狀態(tài)，雖然受益于年末備貨的提振，白條走貨略有好轉(zhuǎn)，但養(yǎng)殖戶普遍豬源數(shù)量較多，雖然出欄體重較此前有較大幅度回落，但就屠宰端反應(yīng)情況來看，大豬數(shù)量仍然比較多，而傳統(tǒng)養(yǎng)殖來看，年前需要將大體重豬源進行一輪消耗，因而短期來看，供過于求的市場格局可能仍將延續(xù)。雖然此前養(yǎng)殖端有押注后市的想法，但年后消費量下滑的格局可能難以改變，即使考慮到疫情的緩和，大方向仍然難以改變，本身可能只是跌幅的問題，因而短期生豬市場供需偏寬松的格局仍將維持。整體來看，近期豬價的下跌本身符合居民節(jié)前消費福利改善的需求，因而短期政策干預(yù)有限，在當前供需特征下，豬價反彈空間或有限。
盤面單邊以小幅震蕩為主，今日盤面回落消化此前漲幅，遠月價格來看本身沒有太好的確認依據(jù)，供需兩端均存在較大的不確定性。整體來看，我們認為在現(xiàn)貨悲觀預(yù)期下，市場博弈邏輯仍然比較確定，遠期價格仍然圍繞成本線呈現(xiàn)小幅波動。
策略：
單邊：繼續(xù)維持小幅震蕩，05合約前期低位多單建議可以繼續(xù)持有，交易成本邊際；
套利：觀望
期權(quán)：買入LH2305-P-18000同時賣出LH2305-P-20000看跌牛市價差(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))
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