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【觀點(diǎn)及建議】
　　PTA：短期震蕩市。成本端震蕩偏強(qiáng)，PX估值強(qiáng)勢，給PTA帶來成本端的支撐。市場在春節(jié)前仍有望交易補(bǔ)庫預(yù)期，長絲環(huán)節(jié)進(jìn)入春節(jié)前的集中促銷階段，觀察后續(xù)終端補(bǔ)庫力度。當(dāng)前PTA進(jìn)入供增需減的階段，1月份累庫概率較大。隨著恒力石化、嘉通能源PTA裝置陸續(xù)重啟提負(fù)荷，PTA開工了提升至66.6%。PTA供應(yīng)進(jìn)一步寬松，現(xiàn)貨端基差逐步從升水80元/噸降至平水，供應(yīng)商出貨的意愿有一定提升。而需求端，聚酯工廠負(fù)荷維持在66%左右的水平，大型長絲工廠的負(fù)荷降至45%，短纖工廠也將逐步進(jìn)入檢修階段，春節(jié)前聚酯開工負(fù)荷提升的可能性較低，大部分企業(yè)選擇在春節(jié)過后1月底到2月初進(jìn)行重啟。終端織機(jī)和加彈環(huán)節(jié)基本已經(jīng)放假，開工在1-3成，備庫的需求主要是春節(jié)后的訂單需要，然而市場對春節(jié)后的行情較為迷茫，預(yù)計(jì)較難刺激進(jìn)一步補(bǔ)庫。因此接下來炒作消費(fèi)回暖的預(yù)期空間有限，加上基本面偏弱的格局下，PTA短期震蕩市。
　　MEG：短期震蕩市。近兩周隨著到港量的偏低，導(dǎo)致累庫繼續(xù)不及預(yù)期，乙二醇走勢偏強(qiáng)。乙二醇處于供增需減的格局當(dāng)中。供應(yīng)端，乙二醇裝置開工率持續(xù)提升，目前達(dá)到64%。進(jìn)口方面，受到港延遲的影響，乙二醇進(jìn)口量持續(xù)降低。聚酯工廠節(jié)前補(bǔ)庫的需求提升，周內(nèi)乙二醇港口發(fā)貨數(shù)據(jù)有所回暖，港口累庫速度慢于市場預(yù)期，同時(shí)張家港地區(qū)庫存不升反降。需求端，聚酯環(huán)節(jié)開工負(fù)荷維持66%左右的低位，預(yù)計(jì)此負(fù)荷水平將延續(xù)到1月底。整體來看，國產(chǎn)供應(yīng)量擠壓進(jìn)口供應(yīng)的格局難以改變，累庫慢于預(yù)期的情況下，乙二醇市場預(yù)計(jì)強(qiáng)于PTA價(jià)格表現(xiàn)。