>> 銀河證券-每日晨報-230110
| 上傳日期： |
2023/1/11 |
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| 785KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
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作者： |
周穎 |
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宏觀：總結(jié)四個樣本國疫情政策調(diào)整后疫情演變歷程，可以看出：四國均在疫情第一波沖擊達到高峰期（美2月、英4月、日2月、韓4月）之后，間隔2至4個月時間（美4月、英3月、日2月、韓2月）迎來第二波疫情感染高峰期，且延遲開放國家（日韓）第二波疫情感染高峰間隔短于早期階段開放國家（美英）。與中國的異同：四個樣本國第二波感染高峰均發(fā)生在冬季寒冷期，而我國此次疫情政策優(yōu)化調(diào)整也始于年末冬季時節(jié)，當前仍處于感染擴散上升期。不同之處則包括人口總量與結(jié)構(gòu)（年齡與地域分布）、人均醫(yī)療資源、防控措施調(diào)整的靈活性等，因此后續(xù)疫情演變可能會有不同之處。
電新：我們預計2023年中國/全球電動車的銷量達到900-1000/1800-2000萬輛，實現(xiàn)30%以上高速增長。電池企業(yè)將充分享受電動車增長紅利，但是利潤空間由于原材料價格長期高企以及下游客戶競爭加劇打響“價格戰(zhàn)”而受到一定負面影響。我們認為2023年鋰電行業(yè)“馬太效應”將愈發(fā)明顯，擁有優(yōu)質(zhì)客戶資源、可靠的產(chǎn)業(yè)鏈供應、成本控制能力優(yōu)異的龍頭企業(yè)將繼續(xù)保持或擴大領(lǐng)先優(yōu)勢，推薦寧德時代（300750.SZ）、億緯鋰能（300014.SZ），建議關(guān)注國軒高科（002074.SZ）、欣旺達（300207.SZ）、鵬輝能源（300438.SZ）、中創(chuàng)新航（3931.HK）等。
通信：優(yōu)選子行業(yè)景氣度邊際改善優(yōu)質(zhì)標的，估值低彈性大。央國企估值重塑，云網(wǎng)業(yè)務快速擴展將帶來低估值運營商板塊的結(jié)構(gòu)性機會；數(shù)字經(jīng)濟及數(shù)據(jù)要素政策及需求拉動或?qū)⒁I(lǐng)ICT基石光網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)鏈復蘇，光模塊、光纖光纜、節(jié)能等需求進一步增長；5G應用端工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)亦是未來政策及需求關(guān)注重點，看好低估值主設(shè)備商及工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)廠商估值提振，其中高景氣度+低估值是重點方向：數(shù)字經(jīng)濟新基建：ICT相關(guān)標的天孚通信（300394），中際旭創(chuàng)（300308），新易盛（300502），節(jié)能英維克（002837）；運營商中國移動（A+H），中國聯(lián)通（A+H）、中國電信（A+H）；應用板塊：政企數(shù)字化龍頭紫光股份（000938），工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)東土科技（300353），衛(wèi)星導航應用華測導航（300627）等。
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