>> 華寶證券-2022年12月金融數(shù)據(jù)點評：總量超預(yù)期走弱，信貸仍是支撐-230111
| 上傳日期： |
2023/1/12 |
大小： |
876KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華寶證券 |
| 評級： |
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作者： |
蔡夢苑 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點：
事件：2023年1月10日，中國人民銀行公布2022年12月份金融數(shù)據(jù)顯示：12月社會融資規(guī)模增量1.31萬億，比上年同期少1.05萬億，前值為1.99萬億元；12月新增人民幣貸款1.4萬億元，同比多增2665億元，前值為1.21萬億元；12月份，人民幣存款增加7242億元，同比少增4403億元；2022年末社會融資規(guī)模存量為344.21萬億元，同比增長9.6%12月M2貨幣供應(yīng)同比增長11.8%，比上年同期高2.8個百分點；M1同比增長3.7%，比上年同期高0.2個百分點。
對此，我們點評如下：整體上看，政策面積極寬信用，在企業(yè)中長期貨款大規(guī)模增長的帶動下，12月信貸超季節(jié)性多增。但受債券融資拖累，尤其是企業(yè)債融資轉(zhuǎn)負(fù)的影響下，社融同比大幅少增。從全年來看，信貸呈現(xiàn)企業(yè)融資強、居民融資弱的走勢；債券融資方面呈現(xiàn)出政府債融資強、企業(yè)債融資弱的態(tài)勢，這也顯示出當(dāng)前寬信用進(jìn)程主要是由政策面驅(qū)動。
展望未來，在宏觀政策延續(xù)穩(wěn)增長的基調(diào)下，加之政策面表現(xiàn)積極。1月10日中國央行、銀保監(jiān)會強調(diào)各主要銀行要合理把握信貸投放節(jié)奏，適度靠前發(fā)力加大金融對國內(nèi)需求和供給體系的支持，做好對基建投資、小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、制造業(yè)、綠色發(fā)展等重點領(lǐng)域的金融服務(wù)，保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序，推動經(jīng)濟(jì)運行整體好轉(zhuǎn)。我們預(yù)計，隨著疫情影響的褪去、市場信心的改善和政策面保持積極，2023年寬信用進(jìn)程或?qū)恼呙骝?qū)動逐漸轉(zhuǎn)向到市場主體融資需求改善的驅(qū)動。
風(fēng)險提示：本報告所載數(shù)據(jù)為市場不完全統(tǒng)計數(shù)據(jù)，旨在反應(yīng)市場趨勢而非準(zhǔn)確數(shù)量，所載任何建議、意見及推測僅反映本公司于本報告發(fā)布當(dāng)日的判斷
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