>> 銀河期貨-動(dòng)力煤日?qǐng)?bào)-230110
| 上傳日期： |
2023/1/12 |
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| 1178KB |
| 格式： |
pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張孟超 |
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【交易策略】
核心觀點(diǎn)：臨近年底，煤炭市場(chǎng)價(jià)格整體穩(wěn)中小漲為主，一方面，晉陜蒙三省煤礦停產(chǎn)放假數(shù)量逐漸增加，當(dāng)前停產(chǎn)煤礦多為中小民營(yíng)礦為主，鄂市日產(chǎn)降至240萬(wàn)噸附近，榆林地區(qū)日產(chǎn)降至125萬(wàn)噸附近，整體供應(yīng)進(jìn)一步收緊，不過(guò)需求端表現(xiàn)相對(duì)一般，坑口整體呈現(xiàn)供需雙弱格局，局部略有需求支撐，坑口價(jià)延續(xù)穩(wěn)中小漲趨勢(shì)；另一方面，隨著春節(jié)臨近，工業(yè)企業(yè)陸續(xù)停產(chǎn)放假，工業(yè)耗電量大幅下滑，同時(shí)華東、華南氣溫相對(duì)偏高，民用電需求亦低迷，終端電廠日耗進(jìn)入季節(jié)性斷崖式下跌趨勢(shì)，福建、兩廣地區(qū)電廠負(fù)荷不足50%，庫(kù)存有拐頭向上趨勢(shì)，整體需求相對(duì)低迷，而港口煤價(jià)跌至限價(jià)區(qū)間附近，基于發(fā)運(yùn)成本及貿(mào)易商捂貨惜售情緒支撐，港口下水煤價(jià)格亦企穩(wěn)小幅反彈為主，但在終端需求沒(méi)有釋放前提下，預(yù)計(jì)本輪港口、坑口上漲空間十分有限。今日，主產(chǎn)地坑口價(jià)整體窄幅上漲，榆林停產(chǎn)煤礦繼續(xù)增加，多數(shù)民營(yíng)煤礦已進(jìn)入放假狀態(tài)，區(qū)域內(nèi)煤炭供應(yīng)量維持偏緊，5800K坑口價(jià)1170元/噸附近；內(nèi)蒙地區(qū)煤礦積極保供，年前中長(zhǎng)協(xié)兌現(xiàn)為主，電廠客戶維持拉運(yùn)，暫無(wú)余量對(duì)市場(chǎng)銷售，鄂市5500K坑口價(jià)探漲至960元/噸；晉北地區(qū)部分煤礦放假停產(chǎn)，市場(chǎng)煤供應(yīng)有限，終端補(bǔ)庫(kù)需求尚可，鐵路上站發(fā)運(yùn)正常，晉北5500K坑口價(jià)1065元/噸。需求方面，下游采購(gòu)積極性一般，客戶以剛需詢貨居多，水泥廠年前補(bǔ)庫(kù)基本完成，現(xiàn)階段對(duì)市場(chǎng)煤需求低位，不過(guò)隨著放假煤礦增多，產(chǎn)地供應(yīng)偏緊，疊加港口緩慢累庫(kù)，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)意愿較低，市場(chǎng)煤整體到港量有限。由于內(nèi)蒙站臺(tái)外購(gòu)價(jià)上漲，市場(chǎng)情緒略有升溫，加之部分企業(yè)節(jié)前補(bǔ)庫(kù)，需求稍有釋放，貿(mào)易商挺價(jià)意愿較強(qiáng)，下游詢貨以問(wèn)價(jià)居多，且還盤壓價(jià)嚴(yán)重，港口實(shí)際成交偏少，5500大卡市場(chǎng)報(bào)價(jià)1200-1240元/噸。（以上觀點(diǎn)僅供參考，不做入市依據(jù)）。
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