>> 國盛證券-盛視早參：挖掘地位科技，準備持股跨年-230112
| 上傳日期： |
2023/1/12 |
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| 778KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
許琪 |
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本周A股沖高回落，周三指數(shù)窄幅震蕩，一路上漲所累積的拋壓開始消化，場內(nèi)承接資金相對充裕。傳統(tǒng)權(quán)重出現(xiàn)分化，煤炭一馬當先，油氣、房地產(chǎn)等逆勢收紅；金融權(quán)重表現(xiàn)疲弱，證券、保險小幅收綠，拖累指數(shù)走低。景點及旅游領(lǐng)跌，零售、酒店及餐飲等消費板塊緊隨其后；計算機應(yīng)用、半導體及元件等科技題材跌幅居前，壓制場內(nèi)熱度。整體來看，市場主線暫未顯現(xiàn)。盤面漲跌比983：3797，空方占據(jù)優(yōu)勢，其中3402家跌幅落在0-3%一檔。兩市漲停28家（創(chuàng)業(yè)板漲停0家，科創(chuàng)板漲停1家），未漲停但漲幅超10%個股6家；跌停3家（創(chuàng)業(yè)板跌停0家，科創(chuàng)板跌停0家），未跌停但跌幅超10%個股1家，大幅下跌個股占比小。從數(shù)據(jù)角度分析，場內(nèi)賺錢效應(yīng)欠佳，但氛圍尚屬良性，節(jié)前效應(yīng)始現(xiàn)。技術(shù)上，A股仍處于大級別底部區(qū)域，一路反彈量能卻沒有配合放大，中期向好，短線恐需要震蕩方能消化累積的拋壓，節(jié)前預(yù)計以結(jié)構(gòu)性行情為主。
資金方面：央行周三開展650億元7天期逆回購操作，220億元14天期逆回購操作。因當日有160億元逆回購到期，實現(xiàn)凈投放710億元。央行再次開啟14天逆回購，重新開始凈投放流動性，由于我國貨幣政策沒有過度刺激，為后續(xù)貨幣成本、貨幣政策調(diào)控預(yù)留了空間；高層強調(diào)保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間，力爭實現(xiàn)最好結(jié)果，流動性繼續(xù)保持合理充裕。關(guān)注央行MLF與逆回購的利率變化與續(xù)作規(guī)模，關(guān)注大小非解禁對市場拋壓的邊際影響，關(guān)注M2增速與社融數(shù)據(jù)的匹配度，關(guān)注資金進入流通領(lǐng)域、轉(zhuǎn)入股市的情況。主力資金方面，周三滬深兩市全天凈流出229.93億元；其中，創(chuàng)業(yè)板主力資金凈流出45.53億元。北向資金方面，周三北向資金凈買入76.14億元。中國平安、貴州茅臺、五糧液分別凈買入8.92億元、4.61億元、4.29億元。兗礦能源凈賣出額居首，金額為2.96億元。
資訊方面：1月11日訊，全國工業(yè)和信息化工作會議在京召開，會議強調(diào)，2023年要抓好十三個方面重點任務(wù)，包括加快信息通信業(yè)發(fā)展。出臺推動新型信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)協(xié)調(diào)發(fā)展的政策措施，加快5G和千兆光網(wǎng)建設(shè)，啟動“寬帶邊疆”建設(shè)，全面推進6G技術(shù)研發(fā)。完善工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)體系、標準體系、應(yīng)用體系，推進5G行業(yè)虛擬專網(wǎng)建設(shè)。完善電信業(yè)務(wù)市場發(fā)展政策，強化APP全流程、全鏈條治理，加強個人信息保護、用戶權(quán)益保護。增強網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)安全保障能力，加快安全產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。（央視新聞）高層強調(diào)須強化國家戰(zhàn)略科技力量，堅持創(chuàng)新在我國現(xiàn)代化建設(shè)全局中的核心地位，自力更生的優(yōu)良傳統(tǒng)回歸，外部局勢復(fù)雜，國產(chǎn)替代可以有效保障國家安全，“泛國家安全”邏輯堅實。經(jīng)濟增長需要新動能，政策越來越由鼓勵效率向追求公平轉(zhuǎn)變，控支出保內(nèi)需構(gòu)筑經(jīng)濟內(nèi)循環(huán)，科技發(fā)展可以有效創(chuàng)造增量格局，助力經(jīng)濟雙循環(huán)。萬物互聯(lián)是未來科技的最終圖景。5G、6G等則是連接部，負責溝通云端與硬件設(shè)備，成為萬物互聯(lián)的網(wǎng)絡(luò)通道，會與云計算一道改變技術(shù)、生活的形態(tài)，科技革命的雛形已然出現(xiàn)，應(yīng)用場景落地、創(chuàng)收逐漸形成良性循環(huán)。
操作策略：A股處于中長線底部區(qū)域，整體性價比尚屬優(yōu)良，中期看漲，但階段性拋壓尚需震蕩消化，短線不宜盲目追漲；目前人民幣步入升值通道，人民幣資產(chǎn)吸引力強，外資流入的大趨勢不會改變，長期利好A股資金面。房地產(chǎn)融資渠道開放，利好存量地產(chǎn)，因為抵押物估值提升，可以有效派生貨幣、增加系統(tǒng)流動性，進而利好全局；地產(chǎn)板塊前期交易的是預(yù)期改善而非業(yè)績改善，預(yù)期改善隨著利好政策落地而兌現(xiàn)，各地銷售數(shù)據(jù)未見起色，行業(yè)困境未見反轉(zhuǎn)，邏輯仍不通順，行情難以進入第二階段。操作上，立足近期的低位輪動特征、結(jié)構(gòu)性行情，建議積極挖掘處于低位的科技題材，契合“泛國家安全”方向，重視標的的國資控股屬性，經(jīng)濟復(fù)蘇需要新動能，科技發(fā)展可以有效創(chuàng)造增量格局；信創(chuàng)板塊延續(xù)性良好，題材契合國產(chǎn)替代邏輯，而且不易被外限制，一定程度上規(guī)避了不確定性，邏輯堅實。
（許琪，執(zhí)業(yè)證書編號S0680620010001）
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