>> 國盛證券-盛視早參：三陽開泰，大消費(fèi)主線邏輯清晰-230106
| 上傳日期： |
2023/1/6 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
吳廣文 |
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三陽開泰，大消費(fèi)主線邏輯清晰
周四市場呈現(xiàn)高開高走的格局，兩市超2900只個股上漲。在滬指跳空上攻中，貴州茅臺功不可沒，隨著疫情防控政策的放開，消費(fèi)場景恢復(fù)帶動人流量環(huán)比恢復(fù)，疊加春節(jié)旺季臨近，引發(fā)了白酒板塊整體走強(qiáng)。技術(shù)形態(tài)上，滬指開年3連陽，走出了“紅三兵”的強(qiáng)勢反攻形態(tài)，順利突破20日均線。但隨著反彈，背后出現(xiàn)幾方面的隱憂。一是面臨下降趨線壓力（2021年12月13日與22年7月5日高點(diǎn)連線），該壓力在12月6日時曾試突破，但以失敗告終；二是滬市今日留下一個向上的缺口，這個缺口或存在回補(bǔ)可能；三是大盤雖然大漲，但量能并沒有出現(xiàn)明顯放大，量價背離。綜合來看，大盤雖強(qiáng)勢上行，出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)前期趨勢跡象，但短期或面臨休整，休整后才能更為健康的向上。
資金方面：2023年1月5日人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了20億元逆回購操作。鑒于當(dāng)日有1530億元14天期逆回購和2050億元7天期逆回購到期，央行公開市場操作凈回籠3560億。從流動性數(shù)據(jù)看，整體呈收緊之勢，主要為回收節(jié)前階段性放大的流動性；2023年1月5日，北向資金全天凈買入127.53億元，其中滬股通凈買入56.59億元，深股通凈買入70.95億元。時隔一個月后，北向資金再度掃貨逾百億，創(chuàng)了2022年11月15日以來的單日流入凈額新高。北向資金延續(xù)了階段性做多態(tài)勢。
資訊方面：1、2023年1月5日，香港特區(qū)行政長官李家超召開記者會，公布香港與內(nèi)地“通關(guān)”首階段安排。李家超表示，1月8日起將實(shí)施首階段“通關(guān)”，每日最多6萬名港人從海陸空不同口岸“過關(guān)”進(jìn)入內(nèi)地。（證券時報）香港與內(nèi)地將逐步、有序、全面實(shí)現(xiàn)“通關(guān)”，利于人員、商品、技術(shù)等要素流動，或?yàn)榻?jīng)濟(jì)復(fù)蘇奠定基礎(chǔ)；2、乘聯(lián)會：預(yù)計12月全國新能源乘用車銷量73萬輛，有望創(chuàng)出乘用車廠商銷量歷史新高。（證券時報）12月新能源車市需求相對堅挺，年底新能源車補(bǔ)貼退出仍將推動部分新能源用戶的提前購買行為；3、人民銀行、銀保監(jiān)會發(fā)布通知，決定建立首套住房貸款利率政策動態(tài)調(diào)整機(jī)制。（證券時報）住房貸款利率政策與新建住房價格走勢掛鉤、動態(tài)調(diào)整，有利于支持城市政府科學(xué)評估當(dāng)?shù)厣唐纷≌N售價格變化情況。房市政策不斷，地產(chǎn)復(fù)蘇預(yù)期或持續(xù)。
操作策略：大盤雖強(qiáng)勢上行，出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)前期趨勢跡象，但短期或面臨休整，休整后才能更為健康的向上。未來關(guān)注方向：一、食品飲料。隨著疫情防控政策的放開，消費(fèi)場景恢復(fù)帶動人流量環(huán)比恢復(fù)，后續(xù)隨著疫情人數(shù)達(dá)峰，餐飲酒旅等消費(fèi)場景將進(jìn)一步恢復(fù)，疊加春節(jié)旺季臨近，今年返鄉(xiāng)人群預(yù)計較往年增加，食品飲料基本面有望迎來邊際好轉(zhuǎn)，帶動板塊整體估值中樞提升；二、建材、家居等消費(fèi)。隨著房地產(chǎn)作為“支柱產(chǎn)業(yè)”被重新提起，保交樓、穩(wěn)民生、努力化解房地產(chǎn)領(lǐng)域金融風(fēng)險，再次成為各地工作的重中之重。2023年伊始，包括西安、鄭州、重慶、昆明等二線城市在內(nèi)的多地相關(guān)部門，聯(lián)合銀行、AMC等金融機(jī)構(gòu)齊齊表態(tài)，將落實(shí)“保交樓”、推進(jìn)問題樓盤化解工作作為今年的重要任務(wù)。預(yù)期2023將迎來樓房交付小高峰，進(jìn)而帶動建材、家居、家電等消費(fèi)；三、年報預(yù)期差。截至1月5日晚，已有117家企業(yè)公布2022年報預(yù)告。隨著越來越多的公司披露，股價漲幅與業(yè)績增速、業(yè)績增速與市場一致預(yù)期等將形成預(yù)期差，后期或?qū)⑦M(jìn)入修正行情。（吳廣文，執(zhí)業(yè)證書編號S0680615080001）
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