>> 國盛證券-盛視早參：1月為全年重要配置窗口，關注兩個投資方向-230105
| 上傳日期： |
2023/1/5 |
大小： |
706KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
黃景楠 |
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周三大盤全天震蕩分化，滬指延續(xù)反彈，錄得3連陽，創(chuàng)業(yè)板指震蕩調整。盤面上，地產(chǎn)及產(chǎn)業(yè)鏈相關板塊集體走強，新城控股、中南建設、帥豐電器、蒙娜麗莎、志邦家居等超10股漲停。數(shù)字經(jīng)濟概念股繼續(xù)活躍，國資云方向領漲，南天信息、深桑達A、甘咨詢等漲停。大金融股集體反彈帶動上證50指數(shù)走強，平安銀行、寧波銀行、新華保險、中國太保等漲超3%。下跌方面，醫(yī)藥股陷入調整，眾生藥業(yè)接近跌停。光伏儲能等賽道股午后走弱，派能科技、錦浪科技跌超5%?？傮w上個股漲多跌少，兩市超2800只個股上漲。技術面看，滬指與深成指在經(jīng)歷數(shù)日的反彈后進入均線密集區(qū)域，雖然新年的頭兩個交易日量能有所放大，但春節(jié)前僅剩12個交易日，資金踴躍交易的需求或在年末放緩，這給指數(shù)繼續(xù)上漲帶來一定限制，市場能否繼續(xù)保持較好的流動性是短期指數(shù)選擇方向的重要因素。另一方面，滬指與創(chuàng)業(yè)板指的節(jié)奏難以統(tǒng)一，也是目前盤面難以打破僵局的原因，如未來大小盤個股能保持良好輪動，指數(shù)上升的推力將更有力量。
資金方面：1月4日，央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，以利率招標方式開展了30億元7天期逆回購操作，中標利率2.0%。當日3300億元逆回購到期，因此凈回籠3270億元。滬深兩市主力資金全天凈流出128.22億元。其中創(chuàng)業(yè)板凈流出36.65億元；滬深300凈流出19.82億元。個股方面，尚太科技、中國平安、萬科A、招商銀行、久其軟件凈流入規(guī)模居前，分別凈流入13.97億元、3.85億元、3.07億元、2.95億元、2.91億元。立訊精密、隆基綠能、眾生藥業(yè)、英飛拓、天齊鋰業(yè)主力資金凈流出規(guī)模居前，分別凈流出8.53億元、7.43億元、5.72億元、3.96億元、3.83億元。北向資金尾盤加速流入，全天凈買入18.44億元，其中滬股通凈買入3.38億元，深股通凈買入15.06億元。
資訊方面：2023年中國人民銀行工作會議1月4日上午以視頻形式召開。會議深入學習貫徹黨的二十大和中央經(jīng)濟工作會議精神，總結2022年和五年來主要工作，分析當前形勢，部署2023年工作。會議指出，應綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕。保持廣義貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配。多措并舉降低市場主體融資成本。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。支持恢復和擴大消費、重點基礎設施和重大項目建設。堅持對各類所有制企業(yè)一視同仁，引導金融機構進一步解決好民營小微企業(yè)融資問題。落實金融16條措施，支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。(證券時報)
穩(wěn)經(jīng)濟、穩(wěn)增長是當下恢復經(jīng)濟與市場活力的重要課題，而降低市場主體融資成本，將為經(jīng)濟由下滑轉為回穩(wěn)發(fā)揮重要作用。如果按照2035年GDP翻一番測算，每年平均年化增速應在4.73%，預計2023年GDP增長目標或在5%以上。而房地產(chǎn)作為當前經(jīng)濟增長的重要組成部分，平穩(wěn)、健康發(fā)展是基本要求，這也將是貫穿2023年全年的重要投資邏輯。
操作策略：當前時點，全國疫情流行高峰基本已過，消費復蘇的強預期、弱現(xiàn)實炒作已得到兌現(xiàn)，這也是消費方向近期走勢相對疲軟的主要原因。臨近農歷新年，雖然市場在資金流動性上或將維持相對弱勢，指數(shù)可能以震蕩鞏固為主，但基于基本面與政策面的趨勢來看，1月將是重要的戰(zhàn)略配置窗口，短期的業(yè)績線與全年的經(jīng)濟復蘇方向需重點關注。
操作上，由于消費復蘇的第一階段炒作結束，短期配置建議轉向前期漲幅大幅跑輸且年報預期增速較高的成長方向，如儲能、光伏及數(shù)字經(jīng)濟等；中期層面，可逐步關注階段性回調后的消費復蘇右側機會，建議布局彈性更大的可選消費，如免稅、醫(yī)美、珠寶等。（黃景楠，執(zhí)業(yè)證書編號S0680620060023）
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