>> 西部證券-口腔醫(yī)療服務(wù)行業(yè)點評：口腔醫(yī)療服務(wù)逐步恢復(fù)，種植牙集采有望促行業(yè)快速發(fā)展-230113
| 上傳日期： |
2023/1/13 |
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| 214KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
陸伏崴，陳嘉燁 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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口腔醫(yī)療服務(wù)行業(yè)監(jiān)管較嚴(yán)，隨著疫情政策優(yōu)化行業(yè)需求逐步恢復(fù)?？谇会t(yī)療服務(wù)行業(yè)因其容易造成飛沫流動，以及氣溶膠傳播等特性，在我國整體防疫政策中其受到的監(jiān)管更加嚴(yán)格，疫情的持續(xù)對口腔醫(yī)療服務(wù)帶來了巨大挑戰(zhàn)。對口腔醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)的運營管理的高要求，使得行業(yè)有加速向運營管理更加規(guī)范高效的口腔醫(yī)院集團集中的趨勢。今年以來，隨著我國疫情防控政策更加趨向穩(wěn)定可控，我們觀察到終端口腔醫(yī)療需求有逐漸恢復(fù)的跡象。
種植牙集采有望明顯帶動種植量提升，醫(yī)療服務(wù)費用管理趨于規(guī)范。集采消息自從22年開始釋放后，對于我國潛力巨大缺齒需要種牙的患者是一個較大的利好信息。但由于一部分的患者會選擇等待種植牙集采政策落地執(zhí)行，而選擇觀望態(tài)度，并且由于集采降價的預(yù)期，從目前終端情況來看，口腔醫(yī)療機構(gòu)的種植業(yè)務(wù)已經(jīng)存在整體價格中樞下降的趨勢。對于種植業(yè)務(wù)占比高的公司，由于集采規(guī)則中對于醫(yī)療服務(wù)費用的管理趨于規(guī)范，不僅種植醫(yī)生的動力得以保證，并且使得口腔醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)的盈利空間更具確定性，未來對于注重醫(yī)療質(zhì)量及高效運營管理的口腔醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)反而能因此受益。隨著未來集采落地執(zhí)行后，更多潛在缺牙患者能從集采政策中受到實惠，我們認為未來種植量的提升將更為明顯，從而利好整個口腔醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)的種植牙業(yè)務(wù)。
種植牙集采有效降低中間環(huán)節(jié)空間，國產(chǎn)種植體品牌有望迎接新機遇。種植牙集采的本質(zhì)是以量換價，同時又對原有市場競爭格局又有一定的延續(xù)性，原本品牌較好市場聲譽高的進口產(chǎn)品，依舊會保持一定的市場份額。對于性價比高的國產(chǎn)種植體品牌在其中標(biāo)后將有較大的市場份額帶動作用。對于高端價位產(chǎn)品，集采能有效降低冗余的中間環(huán)節(jié)空間，使得最終的種植打包收費價格更加親民。對于低端價位產(chǎn)品，集采使得更多新起的國產(chǎn)種植體品牌有迅速擴大市場份額的機會。
種植牙集采后行業(yè)集中度有望進一步提升，高效運營管理的口腔醫(yī)療服務(wù)集團有望迎來真正利好。種植牙集采落地執(zhí)行后，我們認為由于種植耗材成本降低以及更加規(guī)范的醫(yī)療服務(wù)收費體系，將利好真正注重醫(yī)療質(zhì)量及高效運營管理的口腔醫(yī)療服務(wù)集團，對于一些以次充好、醫(yī)療水平較弱、過度營銷推動的口腔醫(yī)療診所將會難以為繼，未來整個口腔醫(yī)療服務(wù)的集中度將會快速提升。
風(fēng)險提示：疫情發(fā)展不確定性風(fēng)險；行業(yè)政策變化風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險；醫(yī)療事故風(fēng)險
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