>> 瑞達(dá)期貨-花生年報：花生供需格局轉(zhuǎn)變，價格重心預(yù)計下移-221220
| 上傳日期： |
2023/1/16 |
大小： |
2147KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王翠冰 |
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2022年，國內(nèi)花生產(chǎn)量大幅下降，進(jìn)口量也出現(xiàn)明顯下降，花生需求雖隨供應(yīng)量大幅下降有所縮減，但下降幅度較小，花生供需格局整體偏緊，支撐花生價格一路上行，隨后高位震蕩。
展望2023年，供應(yīng)方面，2022/23產(chǎn)季花生產(chǎn)量大幅下降，不過今年花生價格處于高位，農(nóng)民收益可觀，對于農(nóng)民明年的種植意愿利好，同時由于今年的產(chǎn)量下滑也受到生長期惡劣天氣的影響，若明年天氣正常，單產(chǎn)也將得到恢復(fù)，總體來看，今年產(chǎn)量的大幅銳減對于花生價格有一定支撐，但是目前的花生價格已經(jīng)包含了減產(chǎn)這一信息，除非更為準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)證實(shí)產(chǎn)量超預(yù)期減少，否則這一信息難以推動花生價格繼續(xù)上漲，明年種植期的情況將開啟新的供應(yīng)局面。進(jìn)口方面，2022年進(jìn)口同比下降30%以上，但從下半年的進(jìn)口情況來看，目前進(jìn)口利潤較高，進(jìn)口花生米性價比優(yōu)勢顯現(xiàn)，疊加主要進(jìn)口國花生增產(chǎn)，預(yù)計明年進(jìn)口將會回升。需求方面，花生油粕價格進(jìn)入下行通道，疊加原料花生處于高位，壓榨利潤為負(fù)，開機(jī)率在旺季不斷下降，說明壓榨需求受到抑制，且目前油廠花生庫存充足，預(yù)計壓榨需求恢復(fù)將較為緩慢；食品需求則較為剛性，加上食用植物油供需格局寬松，花生油替代品的替代作用加強(qiáng)，預(yù)計整體而言花生需求偏弱。
整體而言，花生產(chǎn)量下降已成為事實(shí)，也對于花生價格起著一定支撐的作用，但這一信息已被市場消化，加上明年進(jìn)口將會恢復(fù)，因此今年花生市場供應(yīng)偏緊的特點(diǎn)將有所轉(zhuǎn)變。此外，預(yù)計壓榨需求的下降會使得花生需求整體下降，因此2023年供需格局將逐漸向?qū)捤赊D(zhuǎn)變，花生價格重心下移，預(yù)計花生期貨價格在7500-11000元/噸之間運(yùn)行。
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