>> 申萬宏源-2022年12月資管產(chǎn)品報(bào)告：12月資管產(chǎn)品新發(fā)份額大幅下降-230115
| 上傳日期： |
2023/1/16 |
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| 1042KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
孟祥娟 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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本期投資提示：
2022年初以來銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量同比下降，非保本理財(cái)發(fā)行占比上升，整體延續(xù)打破剛兌趨勢下，非保本理財(cái)發(fā)行占比仍將保持高位。從銀行理財(cái)?shù)陌l(fā)行機(jī)構(gòu)分類來看，年初以來國有銀行發(fā)行數(shù)量占比下降，股份制銀行發(fā)行數(shù)量占比下降，城農(nóng)商行發(fā)行數(shù)量下降占比上升。
從各基礎(chǔ)資產(chǎn)來看，2022年初以來債券、股票、票據(jù)、商品占比有所增加。債券平均占比48.69%，相較于去年同期增加1.81pct；股票平均占比8.18%，相較于去年同期增加3.02pct；商品平均占比5.59%，同比增加1.50pct；票據(jù)平均占比1.62%，同比增加0.33pct；利率占比下降幅度較大，由去年同期15.16%下降至13.36%。受債市調(diào)整影響，12月份債券減持幅度較大，占比環(huán)比減少16.74pct，除利率類產(chǎn)品環(huán)比上升0.32pct，匯率類產(chǎn)品環(huán)比上升0.19pct外，其余基礎(chǔ)資產(chǎn)均被減持。
從久期方面來看，6-12個(gè)月久期產(chǎn)品占比上升。截至12月，6-12個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品占比最多，為33.44%，其次為3-6個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品，占比24.57%，12-24月久期的理財(cái)產(chǎn)品占比19.76%，1-3月久期占比最少，為8.91%。對比去年同期，6-12個(gè)月產(chǎn)品由29.60%上升3.85pct至33.44%，相比之下3-6個(gè)月產(chǎn)品占比由26.17%降至24.57%，一年以上產(chǎn)品占比由31.78%升至33.01%。
2022年全年，信托產(chǎn)品除金融業(yè)及基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)外發(fā)行額均同比下降,房地產(chǎn)業(yè)降幅明顯。2022年信托產(chǎn)品發(fā)行額總量為18362.25億元，相較于去年減少18.77%。分投資領(lǐng)域來看，金融上升2.73%至9967.9億元，房地產(chǎn)大幅降低76.14%至1437.9億元，工商企業(yè)降低33.51%至2030.60億元，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)同比增幅較大，發(fā)行額由去年3580.5億元增加33.75%至4789億元。具體到12月來看，整體環(huán)比同比均有所下降，各投資領(lǐng)域中除金融與房地產(chǎn)業(yè)外發(fā)行額環(huán)比均有所上升，同比來看，除基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)外均有所下降；而在成立額數(shù)據(jù)中，12月信托產(chǎn)品成立額整體環(huán)比下降，分領(lǐng)域來看，除金融、工商企業(yè)外各領(lǐng)域成立額均環(huán)比上升，其中基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)成立規(guī)模環(huán)比上升最多，為72.24%。
新發(fā)行債基：12月債基成立規(guī)模有所上升。12月債基新成立份額1300.43億份，環(huán)比增6.06%，較去年同期同比減少21.21%；新成立債基只數(shù)65只，環(huán)比增加1.56%，同比減少4.41%。
2022年前三季度貨基總份額持續(xù)上升，第四季度起貨基總份額有所下降，12月底貨基總份額為10.63萬億份，較上月下滑304.29億份。2022年12月，區(qū)間7日年化收益率均值較上月有所回升。貨基區(qū)間7日年化收益率均值較上月上升14.88%至1.72%；區(qū)間萬份基金單位收益均值較上月無明顯變動(dòng)。
券商資管：截至2022年12月31日，現(xiàn)存券商集合理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量8750只，資產(chǎn)凈值合計(jì)為1.38萬億元。對比來看，雖然11月中旬起債市收益率開始普遍上行，但是券商資管產(chǎn)品凈值占比中，債券類占比仍然占據(jù)主要地位，目前維持70.19%，相比去年同期增加4.31pct，貨基占比相比去年同期下降1.30pct至9.92%，混合類資管產(chǎn)品較去年同期下滑2.28pct至13.67%，股票類產(chǎn)品凈值占比較之去年同期下滑0.47pct至3.99%。
風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)提取誤
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