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創(chuàng)新產(chǎn)品：1）近一年，ESG評(píng)價(jià)體系成為了債券評(píng)級(jí)的熱點(diǎn)。伴隨著ESG評(píng)價(jià)體系的逐漸成熟，2022年市場(chǎng)上首次出現(xiàn)了采用ESG投資策略的純債型基金，共2只，分別為中航瑞華ESG一年定開債和嘉實(shí)長三角ESG純債債券；2）2022年7月11日，首批8只政金債ETF獲批，該類產(chǎn)品既可以在一級(jí)市場(chǎng)申購贖回，也可以在二級(jí)市場(chǎng)交易，能夠?qū)崿F(xiàn)“T+0“交易，為投資者提供了更高效跟蹤指數(shù)的投資標(biāo)的。
　　銷售端：1）中長期純債保持高發(fā)行量，短債基金新發(fā)數(shù)量創(chuàng)新高：中長期純債型基金的發(fā)行數(shù)量與份額仍在高位，短期純債型基金的發(fā)行數(shù)量創(chuàng)新高，發(fā)行份額為近四年最高；2）機(jī)構(gòu)持有為主：結(jié)合半年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，新發(fā)純債基金中機(jī)構(gòu)持有為主的產(chǎn)品是主流；3）均衡配置型純債基金不是主要發(fā)行方向：2022年利率債和信用債策略基金的發(fā)行更頻繁，其中信用債基發(fā)行數(shù)量最多，利率債基發(fā)行份額最高；4）截止22Q3凈申購規(guī)?？壳暗姆鞘装l(fā)產(chǎn)品為華夏中短債、華夏柏瑞季季紅、工銀瑞信泰享三年，2022年誕生了一只首發(fā)破百億的純債基金，招商添安1年定開。
　　債市波動(dòng)：2022年全體債基的平均收益水平創(chuàng)下新低，盡管全年波動(dòng)率與近五年的波動(dòng)率相差不大，但是從季度表現(xiàn)看，2022Q4的波動(dòng)率達(dá)到1.57%，回撤均值達(dá)到1.09%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出其他時(shí)段。從成因看，短端收益率急速上行是2022年急跌風(fēng)波的導(dǎo)火索，而踩踏贖回現(xiàn)象又進(jìn)一步加劇了債市下跌。
　　抗跌基金：近三年，綜合能力靠前的抗跌債基主要采用信用債策略，短債代表包括創(chuàng)金合信鑫日享短債、創(chuàng)金合信季安鑫、嘉合磐泰短債等，中長債代表包括寶盈盈潤純債、創(chuàng)金合信信用紅利、鑫元澤利等，不過從2022年的收益和回撤情況表現(xiàn)，部分長期逆境投資能力突出的產(chǎn)品并沒有在2022年的急跌行情下展現(xiàn)出更強(qiáng)的抗跌性。
　　主流的券種配置思路：2022年更多債基采用利率債策略，其次是信用債策略和均衡配置策略。約40%的均衡配置產(chǎn)品實(shí)際上屬于淡化擇時(shí)的類型，是更純粹的均衡配置產(chǎn)品，約25%的產(chǎn)品屬于偏好擇時(shí)的類型。偏好擇時(shí)、淡化擇時(shí)的兩類產(chǎn)品中，出現(xiàn)了較多機(jī)構(gòu)定制產(chǎn)品，比如偏好擇時(shí)的招商招旺純債、興業(yè)嘉福一年定開，淡化擇時(shí)的招商添榮3個(gè)月定開、中金金元。
　　 2023年度策略展望：展望2023年，“大力提振市場(chǎng)信心”的政策目標(biāo)與近期疫情防控政策的變化將共同推動(dòng)明年經(jīng)濟(jì)向好；綜合考慮絕對(duì)收益獲取能力、回撤控制能力、業(yè)績可持續(xù)性等維度，篩選出采用不同久期、券種策略的績優(yōu)債基。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示及聲明：本報(bào)告對(duì)于基金產(chǎn)品、指數(shù)的研究分析均基于歷史公開信息，可能受指數(shù)樣本股的變化而產(chǎn)生一定的分析偏差；此外，基金管理人的歷史業(yè)績與表現(xiàn)不代表未來；指數(shù)未來表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、市場(chǎng)波動(dòng)、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在一定波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；本報(bào)告不涉及證券投資基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)，不涉及對(duì)基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對(duì)任何指數(shù)樣本股的推薦，請(qǐng)?jiān)敿?xì)閱讀報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)提示及聲明部分