>> 財(cái)信證券-晨會(huì)紀(jì)要-230117
| 上傳日期： |
2023/1/17 |
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| 格式： |
pdf 共10頁(yè) |
來(lái)源： |
財(cái)信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
鄒建軍,張曦月 |
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【市場(chǎng)策略】A股指數(shù)大漲，市場(chǎng)情緒明顯回暖
黃紅衛(wèi)（S0530519010001）
?。ㄒ唬┦袌?chǎng)綜述
截止收盤(pán)，上證指數(shù)漲1.01%，科創(chuàng)50漲1.88%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.86%;行業(yè)板塊方面，計(jì)算機(jī)、家用電器、醫(yī)藥生物漲幅居前，采掘、傳媒、汽車(chē)跌幅居前；主題概念方面，炒股軟件指數(shù)、CRO指數(shù)、業(yè)績(jī)爆雷指數(shù)漲幅居前；滬市1548家上漲，409家下跌；深市2141家上漲，555家下跌；兩市共計(jì)漲停49家，跌停13家；全部A股PE中位數(shù)為32.78倍，位于歷史后24.84%分位，創(chuàng)業(yè)板PE中位數(shù)為40.09倍，位于歷史后19.98%的分位，上證50、滬深300PE中位數(shù)分別為17.37、21.44倍，位于歷史后56.19%、33.59%的分位。
（二）資金面
兩市共計(jì)成交金額9170.98億，高于前20日成交均額6758.29億。市場(chǎng)整體資金流向來(lái)看，上個(gè)交易日滬深兩市共計(jì)凈流入471.46億，其中滬深300凈流入305.46億、創(chuàng)業(yè)板指凈流入62.55億。共有2414家公司獲得凈流入、1410家公司資金為凈流出。行業(yè)資金流向：上個(gè)交易日資金流入申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)前三名為電子、非銀金融、醫(yī)藥生物，排名居后三名的行業(yè)為傳媒、汽車(chē)、休閑服務(wù)。北上資金方面，滬股通凈流入83.55億，深股通凈流入74.88億，共計(jì)凈流入158.43億。截止1月13日，融資余額為14430.65億，較上一交易日減少45.5億。
（三）市場(chǎng)策略
A股指數(shù)大漲，市場(chǎng)情緒明顯回暖。央行表示，下一步從三方面支持平臺(tái)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，包括繼續(xù)推動(dòng)相關(guān)平臺(tái)企業(yè)加快剩余少數(shù)問(wèn)題的整改，提升常態(tài)化監(jiān)管水平，研究制定促進(jìn)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的金融支持措施。滴滴出行發(fā)布微博稱(chēng)：經(jīng)報(bào)網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室同意，即日起恢復(fù)“滴滴出行”的新用戶(hù)注冊(cè)。后續(xù)，公司將采取有效措施，切實(shí)保障平臺(tái)設(shè)施安全和大數(shù)據(jù)安全，維護(hù)國(guó)家網(wǎng)絡(luò)安全。這意味著平臺(tái)經(jīng)濟(jì)企業(yè)已進(jìn)入常態(tài)化監(jiān)管階段，2023年預(yù)計(jì)平臺(tái)企業(yè)將迎來(lái)政策密集利好期，可關(guān)注恒生科技指數(shù)、納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)。
本周為春節(jié)前最后一周，周一北向資金再度大幅凈買(mǎi)入158億元，近9個(gè)交易日連續(xù)凈買(mǎi)入累計(jì)近800億元。周一上證指數(shù)收漲1.01%，滬指時(shí)隔1年重新站上年線(xiàn)重返3200點(diǎn)，且成交額明顯放大，兩市共計(jì)成交金額9170.98億元，市場(chǎng)情緒明顯回暖。
本輪A股調(diào)整幅度已達(dá)2012年、2018年熊市水平。2023年中國(guó)將處于加杠桿周期，疊加中國(guó)疫情防控優(yōu)化、地產(chǎn)融資政策效果顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將領(lǐng)先全球復(fù)蘇，中國(guó)資產(chǎn)也將領(lǐng)漲全球。2023年業(yè)績(jī)層面利好成長(zhǎng)風(fēng)格，流動(dòng)性層面（社融增速與M2增速剪刀差預(yù)計(jì)回正）利好藍(lán)籌風(fēng)格，預(yù)計(jì)2023年市場(chǎng)風(fēng)格將相對(duì)均衡，成長(zhǎng)風(fēng)格或略微占優(yōu)，2023年建議關(guān)注以下四條主線(xiàn)：
（1）中概互聯(lián)板塊。此前制約中概互聯(lián)網(wǎng)板塊的業(yè)績(jī)走弱、退市風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)，在2023年將出現(xiàn)明顯緩解，可關(guān)注恒生科技、納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)。
（2）低估值的成長(zhǎng)板塊。例如估值大幅回落、基本面暫處低谷的信創(chuàng)、生物醫(yī)藥板塊。
?。?）金、銀等貴金屬。后續(xù)10年期美債實(shí)際收益率上行空間很小，黃金、白銀已經(jīng)進(jìn)入底部配置區(qū)間。
?。?）疫后消費(fèi)復(fù)蘇板塊。2023年疫情對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)沖擊將弱化，線(xiàn)下消費(fèi)和服務(wù)板塊有望迎來(lái)復(fù)蘇，如社會(huì)服務(wù)、交通運(yùn)輸、食品飲料板塊。
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