>> 華西證券-維力醫(yī)療(603309)公司發(fā)布年度預增公告，剔除股權激勵費用影響后扣非歸母凈利潤同比增超60%-230116
| 上傳日期： |
2023/1/17 |
大小： |
729KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
崔文亮，陳晨 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
事件概述
公司發(fā)布2022年度業(yè)績預增公告，預計實現(xiàn)歸母凈利潤為1.55-1.70億元，同比增加46.1%-60.24%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤為1.40-1.55億元，同比增加39.68%-54.64%，以中位數(shù)預估歸母凈利潤及扣非歸母凈利潤為1.625、1.475億元，符合我們此前預期，剔除股權激勵費用影響（2021-2022年激勵成本攤銷分別約144.73、1647.67萬元），扣非歸母凈利潤同比增長超60%。以中位數(shù)估算公司單四季度扣非歸母凈利潤約0.22億元，我們預計主要系股權激勵費用以及泌尿外科等擇期手術波動影響，扣除激勵費用影響單四季度扣非歸母凈利潤可實現(xiàn)同比增長超50%，公司整體業(yè)績保持快速增長。
內(nèi)外銷產(chǎn)品升級兼渠道擴充，提效降本再驅(qū)業(yè)績穩(wěn)定快增
外銷方面，大客戶新產(chǎn)品項目持續(xù)落地，同時部分產(chǎn)品自動化生產(chǎn)線投產(chǎn)，性價比進一步提升，銷售訂單增長較快，此外公司年初改革外銷戰(zhàn)略制定戰(zhàn)線前移計劃持續(xù)推進，憑借產(chǎn)品技術優(yōu)勢、產(chǎn)能優(yōu)勢進一步拓展海外市場；內(nèi)銷方面，雖然局部地區(qū)受到疫情影響，但其他區(qū)域的銷售勢頭仍保持上升趨勢，尤其導尿線，麻醉線和泌尿外科線重點產(chǎn)品和新產(chǎn)品增長較快，新增入院數(shù)量持續(xù)提升，優(yōu)勢業(yè)務領先地位持續(xù)鞏固，此外公司持續(xù)加強內(nèi)部管理提效降本,保持經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定快速增長。
投資建議
考慮到公司基本面發(fā)生全面積極變化，銷售架構(gòu)調(diào)整驅(qū)動內(nèi)銷發(fā)力、重磅創(chuàng)新型高毛利率品種上市放量，同時外銷市場具備可持續(xù)發(fā)展?jié)摿?，結(jié)合股權激勵預期公司業(yè)績持續(xù)快速增長，維持盈利預測，預計2022-2024年實現(xiàn)營業(yè)收入14.11/17.80/22.63億元，分別同比增長26.1%/26.2%/27.1%，實現(xiàn)歸母凈利潤1.60/2.16/2.81億元，分別同比增長51.0%/34.8%/30.3%，EPS為0.55/0.74/0.96元/股，對應2023年1月16日22.62元/股的收盤價，PE分別為41/31/24X，維持“買入”評級。
風險提示
國際形勢擾動風險，業(yè)績預告與最終年報存在差異可能，客戶拓展或訂單不及預期風險，匯率波動風險，技術人才流失風險，產(chǎn)品質(zhì)量控制風險。
|
|
